『Vlink创投』
链改·调研·投融
— The future of blockchain is coming. —
报告要点：
1、截止到12月18日，2018年国内区块链行业共披露545起融资事件，总融资额达394亿元；
2、区块链垂直应用中金融颇受关注，而区块链周边服务中的媒体社区融资正在退潮；
3、604家机构参与投资，专注区块链投资的仅占少数，且传统VC出手更谨慎；
4、北上深杭获投项目最多，二线城市发展趋势不容小觑。
一、区块链行业投融资概览
区块链一度是2018年最火爆的概念，据统计，截止到12月18日，2018年国内一级市场投融资事件中区块链相关共计545起，总融资额达394亿元，涉及项目447个。目前，随着资本寒冬与“币圈”崩盘双重打击，区块链行业热潮退去，步入寒冬。
从时间分布来看，资本对区块链的热情从年初一路攀升，在6-8月份达到顶峰，6月份单月融资数量达到100起，8月份单月融资金额接近90亿元。此后，资本对区块链领域的投入热情迅速消退，区块链领域投融资数量与金额均急剧下降。
从融资阶段来看，区块链行业的仍然处于早期阶段，2018年全年早期融资（种子轮41起/天使轮236起/A轮110起）占总融资事件数的71%；与此同时，早期融资所占的比重在逐渐减少，种子轮与天使轮的占比已经由年初的63.70%降至第四季度的38.64% 。
二、区块链产业链细分领域简析
目前，国内区块链产业链从上游的底层技术与硬件，到下游各行业垂直应用，以及周边服务各个细分领域均有初创公司涌现：
· 其中区块链产业链上游主要包括区块链基础技术（底层公链、智能合约、解决方案等）、区块链硬件、区块链技术解决方案提供商等；
· 下游的垂直应用则包括金融领域应用（支付、保险、供应链金融等）、实体领域应用（供应链管理、防伪溯源、能源等）、其他（文娱、版权、游戏等）；
· 区块链产业周边服务则包括媒体、行情、区块链钱包等。
从2018年全年来看，处于区块链行业上游的基础技术（底层公链、区块链硬件等）领域，由于门槛相对较高，获投项目占比较少，而区块链垂直应用与区块链周边服务获投项目数量各占40%、42%，但是在寒潮之下，区块链媒体社区与行情资讯类创业项目受到了更大的影响，第四季度的融资事件呈断崖式下降。
从细分赛道来看，在基础技术层，区块链技术解决方案赛道全年都深受资本的青睐；而垂直应用中的区块链金融赛道，在前两季度头部企业获得巨额融资之后，新入局项目较难获得资本的认可；区块链媒体作为区块链行业的衍生服务，也由上半年的热潮赛道转入低谷。
三、区块链行业巨额融资追踪
比特大陆B+融资4.4亿美元创行业之最，但IPO之路依旧前途未卜
作为全球最大的矿机生产商，比特大陆在今年连续完成了两轮融资，投资方包括红杉中国、GIC、淡马锡等，其中B+轮融资4.4亿美元，是今年区块链行业单笔最大额融资。此后，比特大陆于港交所上传招股文件，正式启动赴港上市计划，截止目前，比特大陆的IPO进程几乎停滞。三大矿机生产商中的其他两家均已折戟IPO——嘉楠耘智申请失效、亿邦国际陷非法集资，留给比特大陆的时间已然不多。尽管比特大陆已经着手布局人工智能等领域，但虚拟货币熊市之下，其艰难处境短期恐难以改变。
趣链科技B轮融资15亿元，专注联盟链服务多家客户
趣链科技是一家联盟链及区块链金融解决方案研发商，在今年6月的B轮融资中融资15亿元，创赛道单笔融资纪录。趣链科技产品目前主要应用在金融领域，不仅服务中国银联、光大银行、兴业银行等多家银行机构，同时与上交所、深交所也达成了合作。
其底层技术平台Hyperchain是首批通过工信部标准院与信通院区块链标准测试的底层平台。
火星财经A+轮融资3.3亿元，区块链媒体马太效应初现
火星财经是一个区块链资讯平台，在今年的区块链媒体热潮中，连续获得了了4轮融资，其中A+轮获得3.3亿元融资，创赛道单笔融资记录。目前火星财经已经布局了媒体资讯、行情数据、社群营运、培训及教育、人才招聘、会议及展览、投资、区块链+等八大区块链业务。区块链媒体赛道的头部企业已经获取了大量的行业资源，而随着资本寒冬到来，未来小平台的生存空间将受到更严重的挤压。
四、区块链投资机构盘点
从投资机构角度来看，共有604家机构参与了2018年国内的区块链行业一级市场股权投资。其中有449家机构仅出手1次，占总机构数的74%；剩余的157家投资机构中，投资频数2-4次的机构共115家，仅有40家机构投资数大于4次。可见，国内风险投资机构中真正专注于区块链投资的机构仅占少数。此外，近年新成立的专业区块链基金是投资区块链行业的主力军，传统VC出手相对而言更加谨慎。
五、区块链投资地域分布
从地域来看，无论是中央还是地方政府高度重视区块链发展，一方面对乱象频出的ICO及虚拟货币交易强力监管，另一方面出台了诸多支持区块链技术发展的政策，以确保行业健康有序发展。各地除发布政策之外，还设立区块链产业园及产业基金来支持区块链发展。从获投项目地域分布来看，北京以186笔融资高居榜首，尽管北上深杭依旧处于第一梯队，成都、厦门等城市的潜力亦不容小觑。
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