1、先一句话总结我的交易体系，便宜买好货！好货指的是如何选择指数，便宜指的是如何买卖指数。一切的投资理财核心，都只为了干一件事情，低买高卖。不管你的方法是定投，还是存量配置，又或者是网格策略，还是其它听起来无敌酷炫的策略，都只为了低买高卖。
所以，要构建可以低买高卖的交易体系，我们需要知道为什么指数（股票）会上涨？知道了为什么上涨，那很容易从原因出发，构建我们的交易体系。
1、PE（市盈率）
很多文章都提到估值这个概念，最常见的估值，莫过于市盈率，即PE估值(price earnings ratio)。
先举一个简单的例子。一家超市，每年稳定盈利10万，如果超市所属人出价50万卖给你，你是不是觉得像捡了钻石一般开心？因为你买下该超市，5年就能收回成本，并且你还拥有了该超市，后续的超市盈利全部为净利润。
如果出价100万，你还是很开心，虽说不如50万便宜，但也非常值，10年能回本。毕竟你把100万用于买固定收益的理财，最高年化也不过6%，需要16.6年才能回本。
如果出价200万，你就觉得那个超市是不是疯了，卖这么贵！还不如去买固定收益的理财。
因此，判断某个投资品种值还是不值，需要看它多少年能够回本，即前期投入的成本与能带来的利润的比值，这就是市盈率PE。PE越大，该投资就非常贵，不值！
而股票的市盈率的定义如下：
市盈率=股价／盈利，即PE = P/E
股价就是你需要买某家公司股票所需要的成本，而盈利就是该公司的利润收入。
假如某个公司的市盈率PE为13.57，公司每盈利1块钱，股东（股民）所需要的成本是13.57块，也就是回本需要13.57年。
回到关于最前面超市的例子，50万出价的时候，PE就是5；100万出价的时候，PE就是10；200万出价的时候，PE就是20。可以知道，市盈率PE越高，该超市就越贵，买下作为投资就越不划算。
至此，我们有一种感觉，就是PE越高，投资品种的价格就越高，所以我们之前才会说，估值低（PE低）买入，估值高（PE高）卖出，这样就实现了低买高卖。
2、股价为什么会上涨？
下面我先用数学公式给各位朋友看看股价上涨的本质原因。先不要听到数学就怕，如之前承诺的，数学不会多，就这一个，后面会非常详细的解释。
公式1就是市盈率PE的定义，将它变形就得到公式2，从公式2我们知道，股价等于市盈率乘以盈利。最精彩的便是对公式2左右微分，我们就得到了公式3，即股价变化dP与市盈率、盈利的关系。很容易知道，股价上涨，即dP>0，我们需要让PE增长，以及盈利E增长，且为正盈利。这个结论也很容易理解，非常自然。
所以，我们得到了股价上涨的本质原因，即以下两点：
A. 估值回归：从低PE到高PE
B. 业绩增长：企业盈利增加
这里我们得到一个非常重要的结论，股价上升的实现，不一定要靠估值回归，即低估买、高估卖，还可以靠持续增长的业绩！
便宜买好货
通过股价上涨的本质原因，我们可以轻松构建自己的交易体系——便宜买好货。
好货，指的是业绩好的指数（股票）；便宜，指的是低估时买。
通过便宜买好货，我们很容易获得所谓的戴维斯双击，即业绩增长与估值回归double kill！
现在以茅台为例，解释为什么看到所谓的高估了，还能买，并且买了股价还能蹭蹭往上涨？
根据以上公式，我们只需看一个指标，茅台的净利润增长，这个是反应其业绩增长的核心指标之一。从15年到18年，三年时间茅台利润增长127%，如此好的业绩增长，股价上涨是必须的，这也是我看好包含茅台在内的白酒指数的根本原因。说明白了茅台尽管高估，但股价却一直高涨的原因，你也很容易理解美股指数上涨的原因，风格有所不同，但内核是一样的。
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