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错过了宋城演艺，华侨城A和黄山旅游是我年后赚钱比例最多的两只股，也是及时发现了板块和大小盘的风格切换的积极试错。

今天，华侨城出现了高位的放量下跌，盘中最高跌超7%，收盘跌5.82%，收8.9元，关于这个位置值不值得接，个人说出自己的看法，仅做记录，并非荐股。

基本面逻辑

大环境下，我相信疫情反复的可能性不大，外围最近的因素对我们其实影响不大，一方面我们国家对疫情的管控确实是应对手段及时，大家的防护意识也很强，另一方面，这已经不是刚爆发的时候，大家都是迷茫和恐惧，随着气温的提升，疫情的影响只会越来越小。

疫情受控的前提下，人民的出游热情就会被得到释放。华侨城手握文旅和地产两大业务（个人对这两个板块都比较看好），2019 年，旅游综合收入及房地产开发收入分别贡献 303 亿及 291 亿，占收入比例分别为 51%和 49%。

地产：华侨城营业收入主要包括旅游综合收入及房地产收入两 块。2019 年，旅游综合收入及房地产开发收入分别贡献 303 亿及 291 亿，占收入比例分别为 51%及 49%。

文旅：截至 2020 年底，华侨城旗下共有 24 家景区、24 家酒 店、1 家旅行社及 4 家开放式旅游区。轻资产运营方面，截至 2021 年 1 月底，公司旗下共有 8 家托管景区。

估值：目前华侨滚动市盈率仅为6出头，这个估值在地产股里都不算高，何况个股还拥有占比一半的旅游服务，对比同板块的个股，低估的很严重，你说市场先生就是不爱给小侨高估值，但是曾经的牛市它也达到过近200倍的PE，只不过是现在市场还没喜欢上它。

技术面分析

个股于年后第一天（2月18日）突破近半年的箱体开始走向上的趋势，于3月12日第一次创出一年新高，目前（3月24日）出现第一次大跌并收在了10日均线下。

横向维度上，华侨城都是要强于旅游景点和全国地产两个板块的，且强于两个板块内的多个个股，个股的中短期RPS（50日、120日）均已翻红，说明强于市场中的大部分个股，属于领头羊特征。

具体的机构持仓增减还需要等其年报披露后再去研究。

值不值得买

从股价和估值来看，华侨城确实不算贵，这个位置的赔率值得去博弈。

但今天个股和板块都出现较大幅度的调整，当前肯定不是特别好的介入时间节点，需要关注下今天调整完之后几天的承接。

还有一点就是，华侨城随着涨幅的提升在各大论坛的讨论度居高不下，也需要等其降降温，指数或板块调整时你能更清楚的看清楚哪些是领头羊，因为顶尖的猎手往往以猎物的形式出现，所以耐心地等待和观察市场，等待最合适自己的买点，按计划去交易。

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$华侨城A(SZ000069)$ $宋城演艺(SZ300144)$ $黄山旅游(SH600054)$