0529甲醇短评:今天甲醇震荡走低,重回弱势,具体来看,甲醇09平开于1713点,夜盘窄幅横盘,成交不足,上午时段开盘后不久大幅跳水,直接跌至盘中低点1683点,全天大部分时间维持低位震荡,反弹乏力,尾盘再次小幅走弱,最终收盘于1688点,符合我们预期。现货市场弱势不改,华东港口价格跌至1530左右,华南价格跌至1450,抛压犹存,同时,进口成本在1400-1450,盘面价格明显偏高,基差压力不改。我们认为,甲醇09目前的交易逻辑其实是很明确的,高库存叠加高升水,且基本面边际改善的可能性很小,甚至可能继续恶化,6月份面临最主要的利空,一个是国内产能增加,一个是进口量不减,也就是说,供应量总体仍有提升的空间,而下游需求难有大幅改善,尤其是港口MTO装置还面临检修的问题,因此,静态去看,甲醇的供求关系是非常利空的,价格缺乏上涨的动力,除非宏观面出现极大利好,扭转商品整体的预期,才具备向上的弹性,才能维持当前的高升水。技术上看,甲醇09跌回5日均线下方,技术指标再度转空,1700以上形成短期压力,下方关注1650-1660附近的支撑。操作上,前期空单继续持有中,下周一重点关注量价变化情况,若下跌明显,且伴随持仓量减少,可顺势加空,反之,若跌至低位大幅减仓,则空单可及时止盈。
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