本书的作者是约翰邓普顿的侄孙女夫妻两人,劳伦邓普顿和斯科特菲科普斯。本书收集了大量邓普顿投资生涯的真实案例,通过案例详述了投资过程中的操作要点。同时还阐明了邓普顿逆向投资的核心理念和底层逻辑。得到听书主要提到了书中的三个核心内容:低价股投资,全球范围投资,卖空赚钱。
低价股投资。书中提到的低价股不单单指股票票面价格的高低,而是指那些市场价格远远低于内在价值的股票。为什么邓普顿会选择低价股投资,有很大一部分原因是小时候受父亲的影响。父亲会在无人竞拍的时候出手来购买农场,因此也获利不少。1939年,美国经济正处于经济大萧条开始复苏。邓普顿判断未来经济会不断的向好发展,正好是一个绝佳的投资机会。由于当时没有太多的钱来做投资,于是就向自己的前任老板借了1W美金,专门用作购买市场价低于1美金的股票。邓普顿用借来的钱买了100多只价格低于1美金的股票。结果他的判断是正确的,一年内他就还掉了借来的1W美元,在后面的4年里把股票全部卖掉。最后他买的104只股票中,只有4只没有成功。这次也是他第一次尝试投资,也是给他带来了开门红。低价股投资听起来很简单,但实际的操作办法有几个点要明确:第一,对大趋势的判断要准确;第二,股票的价值被低估;第三,需要持有一定的时间长度;第四,投资要足够分散;总结这四个要点可以看出,邓普顿也属于价值投资型投资人。趋势是一个长期的变化,股票价值被低估也需要一定的时间来证明,投资分散则是为了平衡风险。毕竟每个人的判断肯定有失误的时候,只要能够保证大概率的实践发生,我们投资就不会亏。
全球范围投资也是控制风险的一种办法。毕竟一个国家内地的经济发展或多或少都会出现不稳定的因素。把投资分散放到其他市场来做投资,能够更均匀的分散风险,同时获得更好的投资机会,取得更好的收益。邓普顿在60年代的时候进入日本市场,在近30年内日本的市场指数涨速惊人,东证股价指数涨了36倍。后来邓普顿就撤出了美国市场。除了日本,邓普顿还在,澳大利亚,中国等地方挣了不少钱。邓普顿对卖出股票的做法是,可以找到一只更好的股票可以取代当前股票的时候。
勇敢的卖空。卖空是指通过向机构借来一定数额的股票卖出,等股票价格回落的时候再买回同等数额的股票还给机构。从中获取价差并支付一定的手续费。其实卖空是一种非常危险的操作过程,风险太大,不建议投资者操作。其实邓普顿在做卖空的时候也有很详细的规划。他预先设置了止损点,也就是股票价格持续上涨,如果达到止损点,就会迅速购回股票结束交易。另外,他的也设置了止盈。不过止盈则有两个条件,第一个是股票价格跌95%,第二是股票的市盈率跌至30倍以下。除了设置止盈或者止损外,邓普顿还对股票所了详细研究,才会做决定选择那只股票。
邓普顿在做低价股的时候会关注大众投资者的情绪,在他们极度悲观的时候进行低价股买入。一个国家或者地区出现极度悲观的情况很少,但是在全球范围内就会有多一些的机会。对于我们普通人来讲,炒股也需要设置止盈点和止损点。每个人承受风险损失的程度不同,根据自己的投资承受力来选择。
网友评论