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可转换公司债券学习笔记二

可转换公司债券学习笔记二

作者: 和自己一起成长 | 来源:发表于2019-07-19 15:01 被阅读0次

不识庐山真面目,只缘身在此山中

01

几个问题

案例:2019年7月1日, 隔壁老张的上市公司 M公司 要发行 可转债,规定债权人在2019月8月31日后,经过一个月的封闭期,方可将买入的债券转换为股票,即具有转股的权利。债权人转股的时候,要按约定的转股价 50元/股来转换为股票。

 小王于2019年7月1日,在可转债发行后,买了债券面额10万元。

2019年7月1日后,市场行情好转,M公司的股价 大涨,一下子由原来的40元/股,涨到了60元/股,关于M公司的各种消息满 天飞,形势一片大好………

8月31日后,封闭期结束。小王将10万元的债权全部转换成了股票。小王由债权人摇身一变,变成了公司的股东。

看到这个小故事,你想到了什么?

什么样的公司能发行可转债?

可转债的特征是什么?

小王为什么选择债转股?

02

可转债的特性

我们通过案例来解答,我们以上提出的几个问题:

什么样的公司能发行可转债?

显然案例中提到,老张的上市公司,在证券市场中,只有在A股上市的 上市公司才有资格发 行 可转债,即可转换公司债券,这是由可转债的性质来决定的,债转股,即得有债也得有股。

可转债的特征是什么?

首先,上市公司发行的是债券,每一个投资人是做为债权人出现在公司中,这些买可转债的债权人,都是黄世仁,借出去的是钱,我们不光到期要收本金,还要收利息的,这是传统意义上的 本金+利息 的借贷关系。

其次,这就是可转债的特殊性了,就是债权人有权利根据债务人的股票价格的情况把债权转换成股票,即债权转换为股权了。由借贷关系,变成了一根绳上的蚂蚱。杨白劳和黄世仁成一家人了。

小王为什么选择债转股?

 小王同学,为什么 一下子就把债务全部转化为股票了? 很简单,我投资是来挣钱的, 小王有利可图了,就顺利成章的把债权转化为股票了。

 好的,我们替小王来算一下,他的收益点在那里了

债券 100 000元 / 转股价 50元 = 2000股。

M公司的股价 已经涨到了 60元/股, 小王正常的在二级市场上必须以每股60元的价格买到2000股。

因为小王提前潜伏进了M公司的可转债里面,可以按照约定的价格50元买到1股,那么小王一转股,

60元-50元=10元的差价,20%的收益。

如果M公司的市场价,现在是40元/股,则小王只要喝不醉,是不会转股的。因为他可以从二级市场上,以40元/股的价格买到,转股就是赔钱了,赔本的买卖不能干。

这样的转债是对投资人不利的,但是别忘了,他是债券,他有利息可拿的,行情不好了,我就安安稳稳的当我的债券人就可以了,到期还本付息。没有什么风险,因为可转债比股票还有优先偿还的特性。

一个爱上写作的财务人,朦朦胧胧的过了三十年,人到中年又拿起了笔,开始一点一点的码字,文字中受益匪浅,滋润了自己的精神世界。寻找归宿的路上,盼你加入,一起写作。做一个007er 写作爱好者

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