广东地区几个地市对于债权转让一刀切的禁止，让债券转让成为了行业目前的焦点话题。在债券转让引起热议的背后，被带出来的“集合理财”这个概念也需要关注。广东对于债权转让的禁令很大程度上是因“集合理财”而起。
据报道，广东地区的部分平台通过“集合理财+智能投标+债权转让”迅速做大业务规模，但是这一模式存在资金端与资产端期限错配的问题。
网贷行业的集合理财与传统金融中券商所说的集合理财并不一样，是指网贷平台在资金端提前确定融资金额和锁定期限，从投资人处募集资金的一种理财产品或服务。
严格符合监管要求的模式应该是网贷平台先发布借款标的，注明借款人的个人或企业信息、资产情况及借款金额、年利率和期限等情况，供投资人投标。网贷借款人借款金额也在监管规定的个人20万元、企业100万元的限额之下。
但是集合理财与经典的网贷模式是反过来的。开展集合理财的平台是先将投资者的资金集纳到一定的规模，通常是几百万元，然后再选取项目或者进行债券转让。有业内人士认为，这一模式有打监管擦边球的可能性。
通过“集合理财”募集资金后，则需将百万级别的资金对应到数百乃至数千个投资标的上，这些平台所用的工具，是“智能投标”。一些平台对此并不避讳，并将其作为产品创新亮点对外宣传，将其定义为“新型资金管理服务”、“自动化理财系统”等。
在投标过程中，自动化理财系统事实上代替投资人进行投资决策，投资人的一笔钱对应着多个债权关系，而且投资人并不知道钱到底借给谁了。这里面就存着着期限错配的问题。
在“集合理财+智能投标+债权转让”模式中，债权转让是将已投资的存量资产转让给其他投资人，使其流动起来，也可将被期限错配的资产转让予新进入投资人，拉平被错配的周期。
债权转让是网贷行业的一种创新，也是网贷的一种常见业务。大部分的债券转让都是发生在平台内部，投资人之间，对于急需用钱的投资人而言，这是工具能够解决自身资金流动性问题。
但是在集合理财模式下，监管部门表示出了对于资金流向的担忧。有地方金融办人士表示，通过债权转让从事定期、活期的理财产品，最后看不太清资金流向。
在广东地区禁止债券转让的情况下，对于投资者而言，在选择投资平台的时候，对于集合理财产品应当审慎。投资者应选择符合监管要求的平台与项目，应该是先有项目在有资金进入，投资者的一笔投资只对应一笔债权。
在监管逐渐深入的大形势下，只有符合监管要求的平台才能长远发展。宜投金服坚持信息中介的定位，优选资产质量高的汽车金融公司，为借款人和投资人提供一对一的信息中介服务。宜投金服车贷宝系列选择的借款人均有优质资产抵押。在宜投金服投资车贷宝274期，预期年化收益率9%，期限一个月，可以得到75元收益。
目前其他地区并未禁止债券转让，即便在广东省内部也不是铁板一块，深圳地区并不在禁令范围之内。可见监管对于债券转让尚未明确态度。债权转让时网贷行业的一项创新，目前除了广东，其他地区并未出台禁止债权转让的规定，债权转让并非洪水猛兽。
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