老华直播之围炉夜话小总结（二）

老华直播之围炉夜话小总结（二）

12. 关于看待腾讯

a.  马化腾的命好，坐在金矿上面，因为有海量的流量。（王欣说过，TMD 有什么行业是腾讯不做的？）。流量通吃。现在微信与支付宝的比例大概是7:3。不能容忍我不用微信产品，这个是重点产品。如果哪天动摇了，就是卖出腾讯股票的时候。

b. 腾讯是产品型公司，而抖音是运营型的公司；产品型公司可以利用自己的优势快速做出产品，利用自己的流量优势。流量是腾讯的根基，如果被动摇也就是股票该卖的时候了。

c. 腾讯在游戏上10几年的积累，有竞争优势，无与伦比，腾讯游戏是国际化团队，优秀的团队，是综合布局的。最终腾讯和抖音会达成生物学上的平衡。

d. 腾讯和阿里，为啥投腾讯？差异？腾讯在360之后，开放了，投了很多公司，腾讯投了特斯拉，马云没有投过社交性公司，腾讯公司投资过唯评会，投京东了，投的拼多多，体量越来越大，不但的骚扰阿里，对其根基的东西的动摇。

13. 关于看待平安。

平安的估值还是便宜，主要看内涵价值，目前是历史最低估值，拉十年来看合理。此刻在转型中，所以数据不好看，平安这么大的投入，未来绝对有成长爆发的。

14.关于看待招行。招商银行是To C 的业务，其他的银行是To B 业务。银行首选是招商银行。

15.关于公司的投资：

周期性行业和纯资本性投入，不是easy money .要投资卖白粉这样的，企业躺着挣钱型公司，要投印钞机的公司。

a. 京东方A，资本性投入太大了，不适合自己投资。

b.  苏宁易购，老板没有互联网基因，老板的基因和城市的基因决定的（南京）。

c.分众传媒，广告的本质的效率。竞争太大，不是赚钱机器。

d. 长城汽车，周期性行业不投。

e.特斯拉，买了很少，可以投；

f. 苹果，投的也比较少，因为资本管制，没有投太多；商业模式是最牛的苹果，美股肯定买苹果。苹果竞争优势太强了。

16 .关于自己的投资

a .仓位：腾讯 58% +平安30% +招行 6% .

b. 投资组合： 3到5个是最好的组合，既可以平摊了风险，又可以避免有黑天鹅。

c.  投资的话需要考虑竞争优势和估值，竞争优势更重要一点。

d. 平安，腾讯，招行是在巴菲特的思想的底层逻辑下的认知，长期看好。