基金可分为两类:场内基金和场外基金。场内和场外相对交易所来讲的。平时在银行、基金公司等第三方购买的都是场外基金。场外基金申赎操作简单些,可以直接申赎,无需开立股票账户。场内基金是交易所内交易基金,需要开股票账户买卖。ETF就是交易型开放式基金,是场内基金的典型代表。除了ETF,还有一种场内基金是LOF基金。两者的主要区别:LOF基金还可以在场外申赎。场外基金是申赎;场内基金不但可以申赎,因为在交易所上市交易,还可以自由卖买。
认购,申购,赎回:基金认购是指投资者在开放式基金募集期间、基金尚未成立时购买基金份额的过程。通常认购价为基金份额面值(1元/份)加上一定的销售费用。申购是开放式基金募集期结束了,想获得基金份额得申购。申购价为基金净值。赎回是我们拿着手里的基金份额,要求基金赎回。无论是申购还是赎回,都会导致基金份额的变动;除了申赎,场内基金还特有交易属性。申购得到的场内基金份额,可以在交易所卖出。也可以直接从别人那里买以前申购好的基金份额。交易不会导致基金份额的变动。显而易见,想要获取场内基金份额,有两种方式:一种是去申购,另一种是直接买以前申购好的。结果一样,所以申购依据的基金净值,和买卖依据的市场价格,应该是非常接近。如果出现较大差距,就存在套利机会;场内和场外基金的申赎方式也不同。场外基金申购的大致流程:我们把钱交给基金,基金依据净值给我们相应份额,基金经理拿到钱,选择时机买入股票。存在问题:如果是指数基金这种要求紧密追踪指数的基金,基金一旦突然多了一笔大额申购,不能及时建仓,会导致一定误差:分级母基金,分级基金是比较特殊的,其母基金是场外基金,但分级AB在场内交易。出现套利机会时经常有巨量资金申赎母基金,导致母基金误差普遍比ETF型的指数基金更大。例如H股分级误差合约说会控制在5%以内,H股ETF误差说会控制在3%以内。ETF基金想了一个方法解决这个问题:既然现金申赎会影响基金追踪,那用实物申赎。指数基金成分股的权重比例都是可以确定的,想要申购基金的投资者买好对应比例的股票,直接用股票申购ETF的份额。ETF持有的各个成分股百分比,和申购所需要的股票的百分比一致,这样ETF能实现实时建仓,大额申购就不会对ETF产生较大冲击。ETF的这种实物申赎特性,特别适合指数基金这种要求紧密追踪的产品,ETF大多是指数基金。缺点就是,像上证50指数这样有几十只股票的,要申购需要按比例配齐股票的金额不菲。对于散户,ETF申购不现实,而买卖只需要100股即可成交;交易费用,场内基金交易费用和股票类似,不过大多数券商有每笔交易最低5元佣金的限制。场外基金交易费用取决于渠道和基金公司。有的渠道费用更低,有的基金公司在官网申购甚至免申购费。因为场外基金种类繁多,渠道和基金公司活动时间也不固定,需要大家自己寻找。一般来说场外基金费用比场内高。像常见指数,上证50、沪深300、恒生、H股等场内场外都有。如果场内基金交易量大,溢价率较低或没有溢价还是优先选场内基金。常见的指数,其场内基金流动性基本没问题。 不过有的场内基金交易量确实小,例如中证红利,场内有万家红利,但流动性不好,这就不如选场外基金申购了。场外还有个好处是可以设置自动定投,每个月定时自动划款。很适合没精力手动定投的。
在投资中赚取平均收益并不难,买指数基金就能做到,难的是赚取超额收益,最近一个月,沪深300涨幅为2.49%,估计能跑赢70%的投资者。残酷的现实是,很多人连市场的平均收益都没有取得。投资中,很悲催的一件事情就是只赚指数不赚钱。稳妥的办法就是,既买指数,也买个股,具体仓位的比例,相机而动,需要对市场深入的了解,一定的投资功力。如果没有特别好的机会,全仓持有指数基金,也可以跑赢70%的人,何乐而不为呢。
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