股票市场是除银行之外的最重要的金融活动场所。

与银行创造货币供给不同，股票市场是通过投资来实现资产收益。

收益的标准差

因为是投资，所以投资收益不像利率那样固定不变，而是呈现剧烈波动。这里面既孕育了大的机会，也包含了高的风险。

经济学家们用收益的标准差来衡量风险，这是一种离散测度。比如普通股票年收益率的标准差是22%，年平均收益率为11%。这表明收益率在2/3的时间里是在-10%～33%之间变动的。

正因为股票市场收益的不确定性，所以投机和投资并存，情绪和价值共生，一起裹挟市场不断产生泡沫，甚至崩盘。

有效市场和随机游走

那股票价格的波动到底有没有规律可言？

经济学家和金融专家提出了“有效市场”理论。他们认为，证券市场在吸收个别股票和整个股票市场的新信息方面是极其有效的。只要新消息一传来，它就会非常快速灵敏地反应在股票价格的变动之上。依据过去数据或基本理论预测股票价格而产生的投资收益，不可能高于随机地持有风险相当的个股投资组合的投资收益。

在有效市场理论的前提下，股票价格会呈现不规则的变动，这被称为“随机游走”。为何呈现这样的情况，因为一个有效市场中，所有能够预见到的事情都已经被计算在价格之中了。影响股票或商品价格的正是新消息的出现，再者，新闻必然是随机的和无法预见的。

理财基本原则

随机游走的规则，对个人理财策略指明了一些基本原则。

第一：分散投资。“不要把所有的鸡蛋放在一个篮子里”就是对这个规则的一种表述。

第二：考虑普通股指数基金。证券市场上的投资者可以通过持有由多种普通股股票组成的投资组合来获得较高的收益并最小化投资风险。

第三：尽量减少交易次数。从而降低操作失误和成本。

股票市场，越来越成为投机家和专业玩家的场所，普通投资者可以通过持续学习，按照基本的理财原则，把股票市场当做资产保值和稳定增值的场所，但绝不是实现一夜暴富的理想天堂。