11 中央银行

中央银行的意义
统一货币的需要：独占银行券发行权
金融管理的需要：执行货币政策、控制货币供给
票据清算的需要：全国性的统一清算中心
最后贷款人的需要：弥补发行银行券、同业拆借、证券回购的不足

中央银行的产生和发展
两种形成方式
1.商业银行演变而成：英格兰银行
2.政府设计下直接为担负央行职能而设立：美联储，二战后许多发展中国家

发展阶段
初创时期（1656-1913）由私人银行长期自然演进而来，职能不完善（最早1656瑞典银行）
迅速发展时期（1913-1944）1913《联邦储备条例》宣告美国央行制度确立，一战后发展加快
强化和完善时期（二战后）独立国家纷纷建立央行，央行制度在世界范围内建立，职能逐步完善
现阶段：国际金融合作加强，央行监管职能与货币政策职能出现分离

中国央行
新中国成立前：
清政府和北洋政府时期：1905户部银行，1908交通银行
国民政府：1928南京中央银行，1942统一货币发行、代理国库、外汇管理
新中国的中央银行：
1948石家庄中国人民银行，工商信贷储蓄+央行职能
1983 只行使中央银行职能

中央银行的职能及其资产负债表

发行的银行
含义：中央银行垄断银行券的发行，是货币政策的最高决策机构
货币发行收益：铸币收入，政府支出的一项来源
银行的银行
业务对象：商业银行和其他金融机构
主要职能：集中保管存款准备金，组织全国清算，最后贷款人
政府的银行
主要职能：代理国库，充当政府的金融代理人代办各种金融事务，为政府提供资金融通弥补收支差额，作为国家最高金融管理当局执行金融行政管理
资产负债表
资产：国外资产，对中央政府债权，对各级地方政府债权，对存款货币银行债权，对非货币金融机构债权，对非金融政府企业债权，对特定机构债权，对私人部门债权
负债：储备货币，定期储蓄和外币存款，发行债券，进口抵押和限制存款，对外负债，中央政府存款，对等基金，政府贷款基金，资本项目，其他项目

中央银行制度类型
单一中央银行：一元式（1984年后中国）、二元式（美国、德国（联邦制））
复合央行（一身二任，1983年前中国）
跨国中央银行（欧央行）
准中央银行（新加坡，香港）

中国人民银行结构
一元式的单一中央银行制
货币政策咨询机构：货币政策委员会（15人）
组织结构：总行，9大跨行政区分行和2个总行营业部，省市中心支行，县支行

中国人民银行职能
国务院组成部门之一，在国务院领导下制定和执行货币政策，维护金融稳定，提供金融服务的宏观调控部门
一个强化：强化与制定和执行货币政策有关的职能
一个转换：转换实施对金融业宏观调控和防范与化解系统性金融风险的方式
两个增加：增加反洗钱和管理信贷征信业两项职能

美联储结构和功能
二元式的单一中央银行制
完全由私人股东持有的中央银行
三个主要组成部分
联邦储备理事会：最高机构，货币政策制定者，控制贴现率，并可在规定范围内改变银行的法定存款准备金率
联邦公开市场委员会FOMC：与联邦储备理事会一起控制公开市场业务
地方级的12个联邦储备银行及其分支机构

中央银行独立性
工具独立性：中央银行使用货币政策工具的能力
目标独立性：中央银行设定货币政策目标的能力
支持理由：
1.中央银行关心长期政策效果，与政府的短期利益目标不同
2.避免政治原因导致的有通货膨胀倾向的政策（政治经济周期）
反对理由
1.宏观经济管理是个整体，货币政策必须与财政政策有效配合
2.政府的很多决策也涉及长期目标，与央行目标并不矛盾
3.独立的央行曾出现多次失误

央行与政府关系
1.中央银行自有资本的所有权（与独立性无直接联系）
a.全部由国家所有（大多数）
b.公私混合所有（日本、比利时、墨西哥）
c.完全私人控股（意大利、美国）
2.中央银行的隶属关系
a.直属国会（美、德、瑞士）
b.直属财政部（日、英、比利时）
c.与财政部平行的政府机构，直接政府领导（中国）
3.中央银行总裁及理事的任命
4.中央银行与财政部的资金关系（独立货币政策关键）
5.中央银行决策机构是否有政府代表

各国央行独立性
美联储：独立收入来源，没有政府代表，但立法由国会制定
欧央行：世界上独立性最强
英格兰银行：有权制定利率，政府有权在特殊情况下否决银行决议
中国人民银行：改革前很难实施独立货币政策，90年代加强央行独立性
独立性较强：欧央行、美联储
次之：英国、日本
独立性越强的央行制定货币政策越优异