中国资本市场建立之初，正赶上大量国营企业转型困难时期，资本市场肩负起为国营企业排忧解困之重任，期间大量质次企业上市，资本市场的制度建设严重被忽视，资本市场在这个大的历史背景下，几乎沦为赌场，市场不看业绩，不关注预期，炒作成风，庄股横行，这个时期的股票投资就是跟风炒作，纯投机交易，就是看谁胳膊粗，谁运气好而已。
之后，中国步入市场经济，WTO入关后，资本市场在市场经济资源的配置作用显著提升，在这个历史大背景环境下，股权分置改革几经尝试，最终推出并完成，采取的对价让渡政策，形成了上证从998点到6124点的政策红利行情，期间庄股行情也是再次完美演绎。红利结束，并伴有美国次贷危机影响，上证再度深跌至1664点。其后虽有国家4万亿强刺激，股指仍在2000多点徘徊。
次贷危机平稳后，为了消除我国企业杠杆率过高，尤其在国有企业杠杆率过高的历史背景下，提高直接融资比例以削解杠杆率过高成为重要选项，在这个大背景下，给股市提供融资融券并容忍尺度逐步放宽，形成了2015年的杠杆大牛市，并在同年逆转引发股灾，投资者损失惨重。
市场规律教育了参与市场的各方，痛定思痛，制度建设被高度重视，注册制无限期延后，打击内幕交易，打击造假，打击违规炒作等等，如今的资本市场正在浴火后的重生之中，规范运作，信披充分，监管不断强化，资本市场终于开始回归市场化的正常方向，敬畏市场，崇尚价值，追求真实价值可持续增长，正在逐步形成主流共识，相信在新的大历史背景下，我国资本市场投资正在迎来真正的健康时期。
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