⚫华韩整形中报：营收增长9.94%，一方面说明确实受疫情影响较大，另一方面又非常难能可贵，在停业那么长时间的情况下，还能取得正增长。
净利润增长93.77%，现金流大涨126.90%，这简直就是逆天了。原本我个人预期的是10%-20%的下滑，完全超预期。
公司的解释是：报告期公司经营受到疫情的一定影响，但疫情后期的 3-6 月，公司从营销手段上多渠道、多途径加大顾客招募，有效提升了业绩规模。可见，优秀的公司在面临困境的时候，是全力找解决方法，而不是像某些公司把业绩下滑推给疫情。
再次印证了一个道理：投资优秀公司后，不需要去操心各种细节和意外情况，管理者自己会解决好。投资者只需要确定管理团队是否优秀即可。
⚫晟矽微电中报：
公司营业收入大幅下滑，公司解释说是：主要是受到新冠疫情和中美贸易问题的影响，导致终端需求有一定的下滑；但是同行中颖电子上半年预计增长17%左右，这形成了鲜明的反差。说明公司的解释比较苍白，核心原因可能还是产品低端，客户质量整体较差。
净利润大幅度下滑，公司解释说是：主要是由于报告期内继续加大研发投入，导致研发费用较上年同期相比增长了 50.72%。2020 年上半年度，公司投入研发费用 1,596.70 万元，，新增500多万；但是利润同比下滑了 1300多万，所以单纯说研发增长不足以解释利润大幅下滑，另外一大半下降的利润原因何在？华东区域由于期内技术开发服务项目因疫情原因终止，冲回开发收入 675 万元，这可能是利润下滑的另一大原因，就是600多万的研发打水漂了。这说明公司的研发立项有问题，对市场需求把握不准。
利润大幅下滑，资金紧张，所以公司银行贷款 2300 万元；同时存货依然较高水平， 8363万，可能有较多的积压产品。
两大股东减持，上 海 谋胜 投 资管 理 有限 公司减持了51.2万股；这是大股东和核心员工的持股平台；深 圳 市外 滩 科技 开 发有 公司减持了34.3万股，这是兆易创新的子公司。兆易创新和晟矽微电已经有一定竞争关系了，减持可以理解。但是员工持股平台减持，说明有核心员工在卖出。
但是，大股东控制的另一个平台：上海魔芯投资合伙企业（有限合伙），又增持了20万股。搞不清到底玩的什么把戏。可能是有些原始股东退出了，然后有些原始股东接了一部分。
研发方面，研发费用同比增长50%， 2 个产品量产，4 个新品研发至流片（TAPEOUT），准备在南京成立投资设立全资子公司江苏晟矽微电子有限公司（筹），目的是提升整体的研发水平和质量。
总体上，未来不确定性挺大。公司资金紧张，下半年势必要进行定增来补充资金。到时候要看定增情况，看有没有知名股东进入，定增金额数量和估值水平。
⚫创远仪器中报：
2020 年 2 月成功中标“中国移动 2020 年 5G 无线网络维护仪表（5G 多模路测软件和 5G 多模扫频仪）”项目， 5G 多模扫频仪中标份额为 70%。2020 年 8 月成功中标“中国电信 2020 年扫频仪”集中采购项目，中标份额为 60%。这证明了公司在5G扫频仪的龙头地位。
上半年继续加大研发，在5G、北斗领域持续布局，申请发明专利 16 个，为未来发展打下良好基础。
核心产品的毛利率也在大幅提升，这应该是利润增长大于营收增长的主要原因。
总体上，在疫情之下，各方面都很不错。随着5G大规模铺开，预计下半年业绩可以持续高增长。
⚫吉林碳谷(OC:836077)主要产品是碳纤维原丝，，主要研发低成本大丝束碳纤维原丝，面向民用领域，是碳纤维产业的上游。
碳纤维产业聚集地主要在江苏、山东和吉林。在江苏有中复神鹰、恒神股份、中简科技等，在山东有光威复材，在吉林有吉林化纤、吉林碳谷等。
国兴材料是吉林市国资委全资控股企业，投资了碳纤维产业上下游多家企业，是吉林市碳纤维产业投资平台，目前是吉林碳谷的第一大股东。吉林九富资产经营管理有限公司是长春市九台区人民政府旗下的投资平台，是吉林碳谷的第二大股东。因此，吉林碳谷是吉林国资委希望做大做强的重要企业。
碳纤维生产制备过程需要长周期连续稳定生产运行，前期投入大，生产设备、生产用电和配套公用工程等固定成本高，具有很强的规模效应，即生产线的单线产能越高、利用率越高，则成本越低。吉林碳谷在2019年在国内碳纤维原丝产能排名第一，已经具有规模效应，因而成本大大降低。2020上半年结束了一直的亏损状态，开始有大额盈利。因此，可以判断企业的盈利拐点已经到来。
⚫同享科技中报：
公司实现营业收入 257,995,760.81 元，同比增长 48.33%，是因为光伏处于景气周期，订单增加；实现净利润 29,321,651.62 元，同比增长 116.23%，远高于营收增长，是因为原材料成本降低。说明原材料占成本比例很高，对利润影响很大。利润大增，但是现金流依然为负，说明应收账款很高，占总资产的比例为 81.68%，资产负债率为 55.45%。光鲜的利润掩盖不了公司商业模式很差、在产业链中没有什么议价权的糟糕情况。
⚫凯德石英的半年报：
刚通过中芯国际的认证，批量供货没有那么快的。
产能信息没有披露，不过既然在新建产能，可以推测当前的产能比较饱满。产能释放肯定需要几年的时间，没那么快的。
⚫清众科技：商业模式差。本质上就是做信息系统集成的工程公司，回款周期长，应收账款高。业务全靠关系，业绩不具有稳定性。
⚫曙光节能的半年报：
好的方面：2020 年 7 月，公司中标工信部 2020 年绿色制造解决方案供应商“绿色数据中心和基站建设项目”，对未来业绩产生积极影响。在青岛投资成立全资子公司，说明要扩大市场。毛利率有较大提升，净利润大幅增长。
坏的方面：收入下降，因为受到全国疫情和各地实施严格的防控措施影响，公司合同实施和交付受到一定影响。
应收账款较高；对中科曙光 管理交易比例持续上升。
根据半年报，公司不仅要制造产品，还要去客户那里负责安装调试等工作，因此具有一定的工程项目属性。
⚫佳先股份：第一是周期股，周期不好判断；第二，所在行业市场较小，增速很低，没有什么成长空间和想象力。
⚫派特尔：
胶管胶带行业产值在400亿左右，是一个大市场，应用也很广泛。
但是行业内企业数量众多，而且集中度很低，非常碎片化，各自专注某个细分领域，大部分规模很小。
胶管产品同质化严重，竞争激烈，所以毛利率和净利率都不高。
比较接近的竞争对手有：利通科技(OC:832225) ST森瑞(OC:831456)
软管行业企业有：鹏翎股份(SZ:300375) 美晨生态(SZ:300237) 春光科技（603657）川环科技(300547.SZ)天普股份、新亚强 、中鼎股份(000887)等。
⚫亘峰嘉能(837865.OC):
首先，业务和财务涉嫌造假。
公司的主营业务是把煤矸石加工成低热值环保煤，然后销售给电厂。但是前五大客户里面没有一个电厂，都是一些不知名的小企业。
财务方面，应收账款增速远高于营业增速。现金流非常差，大部分时候是负的。 高额的预付款。营收和利润高速增长的同时，存货周转率和总资产周转率却下降。
再看其他方面，也是各种预警信号。
大股东跑路：实际控制人郝宝玉频繁质押股权，进行套现，还不断减持手中的持股。
券商跑路：2019 年 1 月至 2 月，信达证券、江海证券、财富证券、山西证券、金元证券等 5 家做市商陆续退出做市报价服务，因做市商不足 2 家，自 2019 年 4 月 1 日起，公司股票转让方式由做市转让变更为集合竞价转让。
高管跑路：
2018年，财务总监辞职。
2019年5月6日收到董事会秘书吴志玲递交的辞职报告，2019 年 5 月 6 日起辞职生效。2019年5月6日收到职工代表监事刘统慧递交的辞职报告，2019 年 5 月 6 日起辞职生效。 2020 年 5 月 18 日收到董事会秘书刘统慧先生递交的辞职报告，自 2020 年 5 月 18 日起辞职生效
2019 年 10 月 9 日收到董事、财务负责人闫德志先生递交的辞职报告，自 2019 年 10 月 9 日起辞职生效。
会计事务所跑路：
2019 年 1 月 2 日 公司原审计机构中亚太(集团)会计师事务所 变更为 任希格玛会计师事务所
2019 年 12 月 20 日 希格玛会计师事务所 变更为 中兴财光华会计师事务所
在这种情况下，IPO成功的可能性极低，但公司还发布IPO辅导备案消息，估计是想拉升股价，然后来割韭菜。
⚫恒立钻具做地铁施工用盾构机的零部件：刀具，客户都是国内知名盾构机厂商或盾构机用户。业绩和营收都保持稳健增长，今年受益于新基建，预计全年依然能够保持不错的增长。盾构机国内已经实现国产替代，正在走出去。恒立钻具作为零部件配套厂商，也会受益。目前已经满足精选层标准。
⚫百博生物:
受益于疫情，百博生物(OC830774)的 “病毒运送培养基系列”产品销量暴涨，因此业绩猛增。但是目前规模还是偏小，业绩能持续多长时间也不确定。
⚫妙音动漫(OC:872610)主营业务为动漫影视作品的制作、IP授权及原创动漫作品衍生品的开发、销售。公司主要代表作品有公司自主研发的国学IP：《中华德育故事》、《中华弟子规》、《孝孝龙奇幻记》、《中华美德故事》及《泰极熊》等上万分钟弘扬中华传统美德的动漫作品。公司的定位是国学动画细分领域，主要收入来源是版权产品授权 。前五大客户中的4个：分享时代(OC:837731) 、 善禧文化 、分享时代(OC:837731) 、国韵文化都有自己的IP，并且是做真人影视的，想不通为什么采购妙音动漫的国学动漫IP版权。另外，约克动漫(OC:830936)也是做原创动漫IP的，妙音动漫为什么又要从约克动漫采购产品？
另外，妙音动漫(OC:872610)的应收账款高，现金流非常差，账上基本没有现金，资金链非常紧张。
⚫超凡股份(OC:833183)的定位是一站式知识产权解决方案专业提供商，为企业做知识产权全产业链服务，可向客户提供确权到维权，从研发到运用，从信息到情报等各方面的服务。营业收入主要包括知识产权代理服务收入、知识产权咨询服务收入和商标代理服务收入等。
模式很重，2018年员工数接近2000人，2019年也有1577人，平均单人利润产出很低，有点类似房地产中介，需要大量的人工跟进进行服务。
2019年之前业绩一直高速增长，但是2019年突然大幅下滑，尤其是净利润。原因是公司进行客户结构调整，提高中大型客户占比，提高客单价，营收下降，但是营业成本还在上升，所以利润大幅下滑。今年受疫情影响，业绩具有很大的不确定性。
长期看，随着中国转型创新国家的大战略，知识产权服务前景看好，但是短期内由于其客户结构调整、疫情影响等多种因素影响，需要多观察，看何时能够改善。
⚫明波通信，做汽车电子芯片设计。之前业务都在日本，现在基本转回国内了。研发看起来不错：
2017 完成基于瑞萨 R-Car W2R 芯片的车载通信 V2X 平台的开发；完成了基于 CarLife 技术的车载信息系统解决方案的开发；完成了深度视觉摄像机产品方案的开发。
2018 完成基于 Welink 技术标准的车载信息系统解决方案的开发；完成了基于 SDL 技术标准的车载信息系统解决方案的开发；完成了 TOF 深度视觉摄像机产品方案的开发。
2019除了进行 基于 Welink、SDL、Carlife 等技术标准 车载信息系统解决方案的开发之外，目前正在进行 HPLC 双模通信芯片的开发。
明波通信的客户有： 歌乐、电装天、索尼 、瑞萨电子、戴尔 、富士通、英业达、纬创、光宝，都是知名企业，说明产品得到认可。基本没有应收账款，现金流很好，说明产业链地位很不错。不过整体规模较小，营收较低，最好再观察观察。
⚫龙翔药业(OC:871082)主要产品是兽用原料药，包括合成原料药类产品托曲珠利、替米考星、氟苯尼考、噁喹酸、帕托珠利、硫酸头孢喹肟和盐酸沃尼妙林等，制剂产品有粉剂/预混剂和微丸包衣颗粒剂两个剂型。客户是国内外兽药制剂生产企业和贸易公司。上市公司瑞普生物(SZ:300119)是大股东。目前存货较高，负债较高。应收账款较低，现金流不错。受非洲猪瘟疫情，2019年营收增长变缓，利润下滑。今年预计依然不是很乐观。不过正准备投资3.6亿建设新的兽用原料药建设项目，建好后可能带来较快的增长。
⚫殷图网联(OC:835508)是以电网运行智能辅助监控为核心的电网智能化综合解决方案提供商，业务链涵盖方案设计、软件开发、集成联调、升级改造及运行维护等各个环节。公司主要客户为国家电网公司相关下属单位及各电力公司机关工会委员会相关下属单位，主要应用于智能变电站、开闭所、配电房等电力场景，商业模式是：系统集成 ，类似于工程项目。所以公司的应收账款高，不过现金流还不错，说明回款良好。分红也是持续稳定的，没有有息贷款，所以公司虽然应收账款高，但是并不用太担心。公司经营业务与下游电力行业需求景气度密切相关，营收和利润波动较大
⚫浩瀚深度(OC833175)是做互联网流量监控的，目前在申报科创板。 浩瀚深度(OC833175)最大的问题是：竞争对手是华为。华为可以把很多电信设备和流量监控系统打包一起卖，竞争力很强。
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