当你看到我所看到的世界,你将重新认识整个世界。
大家好,今天我们解读《穷查理宝典》这本书,这本书讲的是查理芒格的智慧,这也是市面上关于他比较全的一本书。这本书非常值得大家作为一本床头书,放在床头柜上,睡前或是睡不着,拿起来翻一翻看一看。
它确实是一本智慧的书,绝对不是我在这儿简单讲一讲就可以讲明白,大家就不用再翻第二次的书,不是的。我建议大家都购买一本《穷查理宝典》,放在床头没事干的时候都翻翻。
我今天给大家做个引子,讲一讲对这本书的看法,我们讲三点。
第一点,我们讲一讲查理芒格的个人传记,他的成长历程,从中提炼出一些智慧。
第二点,因为查理芒格是巴非特的合伙人,他们的投资思想非常有价值,所以第二部分我交流交流查理芒格的投资思想。他跟巴非特的投资思想是一样的,都是价值投资思想。
第三点,我想讲一讲查理芒格给年轻人的建议。有些建议回答得非常好,我给大家梳理梳理。
从这三个方面,我们对这本书做更深入的了解。
第一部分是关于查理芒格的成长历程。我看完他的成长历程之后,很有感触。查理芒格是一个典型的白手起家的富翁,现在查理芒格应该是95岁左右,他的财富换算成人民币过百亿,几十亿美元吧。查理芒格不是做了一家大企业然后成为富翁的,他是典型的三级跳,我给大家讲讲他的成长历程。
查理芒格是律师,他的教育背景比较好,虽然前面又从军,变换过很多大学,但是后来他是在哈佛大学学的法律专业,后来毕业就从事律师很多年,这是他的一级跳。
他最开始是律师,后来又跟一些律师朋友一块创办了律师事务所,这是他的第一桶金。
后来,他通过律师事务所认识了一些客户或者朋友,由此参与到一些商业项目当中,最主要的是房地产项目。上世纪60年代,他和另外一个朋友合作,在一些城市做房地产项目,大概做了几年了时间,可以说赚到了比较大额的第二桶金。
同时在他做律师事务所期间,有很多朋友是做企业上市等业务,他也参与了企业的股权的投资或交换,这给他带来了很大的价值,这是他的二级跳。
他的三级跳就是后来发现了整个资本市场的机会,股票的机会,然后成立自己的投资公司,参与股票市场的投资。
后来又接触到了巴菲特,一块把他的投资公司折算成伯克希尔哈撒韦这家公司的股权。由此芒格就成了巴非特的合伙人,两个人一起做这家巨型的投资公司,所以奠定了今天这个超级大型公司伯克希尔哈撒韦的基础。
所以我们纵观查理芒格他的成长历程,从专业的律师,开律师事务所,到做房地产生意,更多股权投资的生意,最后和巴非特合作成为全球最顶级的投资公司的合伙人。他的这种三级跳,大家可以看到,是纯知识换来财富,没有任何的巧取豪夺,没有任何的不道德或者是违法的行为,纯粹可以说是用知识去换取财富。
为什么我觉得年轻人可以把查理芒格作为偶像呢?就是因为他是典型的用知识换财富的成长历程,我觉得非常值得推崇。
他的成长历程中,第二个我觉得可圈可点的就是,他的人生有榜样。
他的榜样是谁呢,是富兰克林。很多人都看过富兰克林自传,我小时候也看过,但是有些遗忘了。我看完查理芒格的自传之后,我觉得我自己还得再看一看。
富兰克林是一个很成功的人,并且他在很多领域都很成功。在出版、政界、慈善等等很多方面都非常成功,他就写了自传《富兰克林传》。
查理芒格就把富兰克林作为榜样,富兰克林身上的自律、好奇心、精力旺盛、做事认真等性格特点,就慢慢慢慢转化到了查理芒格身上,对芒格的影响非常之大,可以说影响一生。我觉得可以说,富兰克林身上的知识渊博、自律、耐心、坚持、好奇心等等这些优点,可以说全部被芒格吸收了,转化到自己身上。所以我觉得这是芒格成功的非常重要的一个原因,这是我分享芒格传记的第二点体会。
第三,我觉得芒格有一个理论非常好,可以介绍给今天咱们的年轻人。芒格说,关键是把手头的事情做好,把已经拥有的客户照顾好,其他的自然会来找你,我觉得这个理论特别好。
很多年轻人比较朝三暮四,或者说是频繁变化。今天觉得这个行业好,明天觉得那个行业好,今天觉得这个赚钱,明天觉得那个赚钱。你看查理就没有,他觉得我既然是做律师,我就把手头的事情做好,把手头的客户服务好,自然其他就会来找你。
大家看看我前面讲的三级跳。
第一级跳,合作的做房地产的客户,都是他律师事务所的客户,后来他做的投资也是一样,他最开始成立的投资公司也是他律师事务所的客户。后来他回家乡参加活动认识巴菲特之后,巴菲特公司也是他的客户,巴非特公司一些律师事务也是交给他们处理的。所以各位,做好手头的事情是第一位,照顾好你已经有的客户是最重要的,只有把这个做好了才会有更多,才会有其他。
所以起点不怕低,怕的是你朝三暮四,频繁变化,所以我觉得这一点查理芒格给大家一个很好的启示,不管你做的是什么,先把手边的事情做好,把现有的客户照顾好,我觉得其他的都会到来,这个特别好,送给我们所有的学员。
第二,我想讲一讲查理芒格关于投资的一些理念,因为他是巴非特的合伙人,所以他的投资理念跟巴非特的价值投资的理念几乎一样。
我讲几条重要的,第一,芒格投资公司的时候,有一套他自己的思维模型,用他的话叫做多元思维模型。
什么叫多元思维模型呢?因为芒格的知识面非常广泛,经济的、政治的、历史的,他什么都涉猎。
所以他归纳了一百个左右的认知模型体系,比如说物理的、化学的,挑了一百多个。判断一个事物是否值得投资,他会用一百多个他自己的评价角度,去衡量公司或者投资的项目值不值得投资。
他的方法真的是不可复制,这建立在他非常强大的思维模型的基础上。他涉猎太广泛了,这些都成为了他的分析工具和方法,历史学的、心理学的、生理学的、数学的、工程学的、生物学的、物理学的、化学的、统计学的、经济学的等等,可以说他的评价系统是一个生态系统,别人怎么有这么强大的认知体系,对吧。
他的阅读量和知识量不是一般人所能比拟的,他的多元思维模型并不可复制,但是可学习,他告诉我们行得通。
接下来,是我们价值投资的核心。第一个就是能力圈,他认为公司分为可以投资的,不能投资的和太难理解的。
首先你拿到任何一个项目,你都要做一个选择范围划分,可以投资的就能投资,不能投资的根本就不要碰,太难理解的那根本就远离。所以这就引出一个词叫能力圈,每个人做投资判断都是有自己的能力圈。
有的人擅长这个,有的人擅长那个,芒格就说得很清楚,他只选择容易理解的项目。不会选择比如说制药,比如说高科技的行业,他就归为太难理解的,因为他理解不了,他只选择那种容易理解的,跟大众的生活息息相关的这种,这就叫能力圈。这个概念是价值投资里面最基本的概念,你只要看过任何价值投资的书和巴菲特的书,你都能理解能力圈,且每个人的能力圈不一样。
其次,选择能力圈以后看护城河,你看这个公司有没有一定的竞争优势,它有没有本事把它的护城河搞得更宽,保持别人超越不了它。每个公司都有它自己的护城河,如果没有护城河,那这个公司可能两三年就不在了。所以能力圈选完后就选护城河,看看能力圈里的公司,哪些有护城河,哪些没有护城河,哪些护城河是长期的,哪些是短期的,哪些护城河每年在扩大,哪些在减少,我们选择那种护城河宽的、长的,存在时间久的,这就是它的非常重要的第二个标的。
第三,就是通过相关的一些指标,比如说财务的指标,管理的指标,以怀疑的态度去评判这些公司。万一客户不再购买了呢,政府不再采购了呢,万一政策发生变化了呢,万一竞争对手更强大了呢,反向倒推这些公司有可能出现哪些困难。
同时还用产品的、市场的、商标的、雇员等各角度评判这家公司的管理能力,人员的能力,管理层是否能干可靠,是否为股东考虑,薪资太高还是太低等等,这些都会考虑。
当你选好能力圈,选好护城河,评判完所有的指标之后,觉得这个是好公司,还要看它是否便宜,是否是合适的介入时机。安全边际就是价格,你买的贵的还是便宜。
整个流程,从能力圈到护城河,到各种管理财务的细节,最后到安全边际。这就是我们价值投资选择公司的非常重要的流程和标准。
这给巴菲特很大的启发,最重要的就是,过去巴菲特只买便宜的公司。可能这个公司很普通,但是它便宜。那查理芒格就让巴菲特认识到,股价公道的伟大企业比股价超低的普通企业要好。这一点巴菲特没有认识到。
一个公司的股价可能并不便宜,但是它合理,它公道,而这个公司是个伟大的企业,那它要比股价超低的普通企业要好。这一点对巴菲特的触动是最大的。
还有一个非常重要的就是芒格投资,他放弃所有的平庸的机会,他会花更多的时间去选择、去判断、去等待,但是一旦出现了极其优秀的机会,他就会重仓持有,赌注下得非常大。按芒格的话说,所有平庸的机会他都放弃,他只等待那个让他伟大的机会,非常特别。
还有一个就是,芒格投资企业的时候,他有自己的一个检查清单。
他会通过风险的角度,独立的角度,分析的角度等等,一条一条地审核他所选择的这个企业是否符合他的标准,最后审核出来符合标准的企业,还要耐心地等待购买它的时机,最后才会出手。所以芒格和巴菲特这一辈子投资,很多时候都是耐心的等待,等到了好机会才会出手,一般都不会出手。
这是我分析的芒格关于价格投资的一些认识和判断。
最后一个,芒格给大家的生活,特别是给年轻人的生活,有很多的启发,他给年轻人很多好的建议。
巴菲特股东大会上,现在已经90多岁高龄,这两位每年都回答大家很多的问题,我挑了一些在这里给大家做讲解,希望帮助到大家。
很多人都会问到关于幸福,关于富裕等的问题。
比如说很多人都会问到,如何获得幸福和成功?
芒格就说,如果你在生活中唯一的成功就是通过买股票发财,那这是一种非常失败的生活。我们很多的股民掉进去了,每天盯着盘看,盯着股价的波动,给生活带来了无穷的焦虑。这种情绪的波动,其实没有一点好,最后还赚不到钱。
芒格就说,如果这是你的唯一的目标,那这是完全是一种失败。生活不仅仅是精明地积累财富,生活和生意上的大多数成功来自于你知道应该规避哪些事情,就是你应该不去做哪些事情,比如说避免染上艾滋病,避免在火车道抢道,避免吸毒,赌博等等非常不好的习惯,避免过早地死亡,避免遇到糟糕的婚姻等等。
如果把这些糟糕和不好的事情屏蔽掉,你就会越来越幸福和成功。芒格有一句经典名言:“如果我知道我会死在哪儿,那我这辈子都不会去那儿。”
他的思维就是把所有不好的都屏蔽掉,然后只接触好的,我觉得很有意思,这种观点很有特点。
还有一个,芒格建议,怎么能变得更幸福?
满足于你已经拥有的而不要贪婪。对于很多人来说容易嫉妒,自己其实已经挺富有了,而别人的财富增长比你快,在投资高风险的股票上赚了更多的钱,很多人就会嫉妒。我为什么不赚更多呢?芒格就说,千万不要嫉妒,关注别人赚钱比你更快的想法是一种致命的罪行。
芒格说是一种罪行,嫉妒真的是一种愚蠢的罪行,因为它是仅有的一种你不可能得到任何乐趣的罪行,它只会让你痛苦不堪,不会给你带来任何的乐趣,你为什么要嫉妒呢,放弃嫉妒。
很多年轻人问了如何致富?
怎么才能追随他的足迹变得更富有呢?
芒格的回答折服了现场所有的人。许多年轻的生意人都会问这个问题,怎么才能变得跟你们一样呢?
芒格的建议是,每天起床的时候争取变得比你从前更聪明一点,认真出色地完成你的任务,慢慢的你会有所进步。这种进步不一定很快,但你这样能够为快速进步打好基础。每天慢慢地向前挪移一点,到最后如果你足够长寿,大多数人得到了他们应得的东西。
芒格还给年轻人一个非常非常重要的建议,如何找到好的配偶?
芒格说到找到好配偶最佳的方法是什么呢?唯一的最佳方法就是你首先必须值得拥有好配偶。就是提升你自己,你才能配得上好配偶。
最后芒格说了阅读的重要性:“我这辈子遇到的聪明人,来自各行各业的聪明人,没有不每天阅读的,一个都没有,巴非特读书之多,我读书之多可能会让你感到吃惊。我的孩子经常笑话我,他们觉得我是一本长了两条腿的书。”
没有大量的阅读,没有知识的积累怎么可能成就伟业呢?
芒格还有其他建议,比如说减少物质的需求,不要奢靡浪费,该节俭节俭,有空的时候多做公益和慈善,避免欠债。芒格明确说了。你一旦走进负债的怪圈,你就很难走出来,千万不要欠借信用卡的钱。
这些都是芒格给我们非常好的建议。
这本书也列出来了芒格在一些大学,一些慈善基金会上的演讲,其中都有很多他的思想都在里面,这些我觉得只能自己悟。
所以最后,我还是建议大家把《穷查理宝典》这本书买回来放在床头,没事的时候翻一翻。大家在人生迷茫的时候,在纠结的时候,在没有方向的时候看一看,我觉得会给大家很多的帮助。
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