消息有点猛

   最近某系的消息有点猛。

   由于一些产品遇到兑付危机，市面上流传出两个相关动态。

   一个是自称四大之一理财经理的信，一个是未经证实的某信托会议内容。

   首先是那封理财经理信，信中写道：

   从7月19日开始企业集团债权类产品的募集和兑付均暂停。共涉及高净值投资者15万人，债权权益2300亿，其中单个客户最大金额50多亿。

   兑付危机起因是6月资产端大量应收账款没及时到位，进而出现资金缺口。目前监管已经成立专项风险化解小组，协助债务重组。

   另一个是某集团会议，传达的主要内容是相关信托不受影响，某系也没有从中拿过钱，不存在私自兑付的情况。

   上诉消息均未经证实，但对于相关投资人来说，部分产品已实打实逾期超一个月。玩了10多年一直正常兑付，现在这么大盘子说没钱就没钱了，对于参与人来说，确实难以接受。

   部分圈内人员可能前几年就察觉到风险并远离，但对于消息相对闭塞的投资人来说，并不能很好的获取到一线信息，并且这么大一家企业，稳定兑付多年，收益也没有高到离谱的地步，其风险难以分辨也正常。

   从发展历程来看，2011年最大的那家成立，早期主要是代销信托产品，随后三家也陆续成立，如果说这几家公司就如早期那般安心做代销，不玩刚兑可能也不会出太大的风险，可是后来自己去做管理，就玩成了资金池。

   没有实实在在的底层资产，光靠讲故事就难以为继。2018年那波去杠杆和监管收紧，就给其划伤一道口子，当时退居幕后的实控人不得不出面营业，但随着实控人离世，顶梁柱没了，下面的人就撑不住了。

   伤口得不到及时救治，不断发炎感染，最后蔓延全身，撑了这么久其实已经超过业内人士的预期。

   之前能玩下去，很大程度是因为经济增速能覆盖住债务成本，但近几年经济回归正常，吸纳的高成本资金很难再找到高回报的可投产品。以前有很大一部分资金最终流向房地产，它的繁荣足以维持项目运转，但随着地产下行，现在经济增速很难支撑起那么高的“刚兑”收益。就好比借钱来投资，市面上很难找到十个点以上的稳定收益，去还那八九个点的债。

   另外对于部分民营金控，不能简单按正常运作多少年来看风险，就算是纯粹搞庞氏的，前面入场的大概率都能吃到肉，反倒是后面入场的要担心砸手里的情况。因此被民营老板玩坏的项目多了之后，2018年开始监管就层层加码，强调缩减规模，规范合规运作，比如很稳的余某宝规模和收益较巅峰时均有下降。

   正因为监管的收紧，尤其是P2P风险暴露后，对实控人出境以及资本外逃的限制，杜绝了很大一部分资金的流出，包括那几家的高管之前就被传边控。因此对于某系的投资人来说，最后的情况大概率不会太糟糕。

   欠了2.4万亿的某大，尽管兑付资金一降再降，但好歹每月还在挣扎兑付，目前10万本金已回。还有那几家遇到诈骗的村行，普通储户的本金全回，大额贴息的也回了50%，后续说不定还能兑付。因此某系遇到兑付问题的投资人，也不要太担心，最后结局应该不会太差。

   目前那几家因注册地等原因，立案的可能依旧较小，据说部分投资者想去报案，也是不受理的状态。并且目前已有骗子出动，参与人正处于伤心难受的时候，这时隔岸观火还在别人伤口上撒盐的，就太不厚道了。