一、如何挑选适合的指数基金
要学习某个领域就跟着这个领域最牛的人来学习。螺丝钉把市面上关于巴菲特的书籍。几乎看了一遍了解到巴菲特的投资理念来自他的老师:本杰明格雷厄姆等两部著作《证券分析》和《聪明的投资者》，找到了投资理念。后来又学习了约翰列夫，约翰伯格等各位大师的思路。总结了格雷厄姆的最基本的价值投资理念:价格与价值的关系，能力圈，安全边际。p130
价格围绕价值上下波动。但长期看是趋于一致的。只有具备的能力圈才能判断出股票的价值。只有当价格大幅低于价值的时候我们才会买入。
如何知道指数基金的价格是不是低于价值呢？估值指标有四个:市盈率、盈利收益、率市净率、股息率。
1.市盈率反映了我们愿意为了获取一元的净利润付出多少代价:市盈率是10，就代表我们愿意为这个公司的1元盈利付出10元；一个公司一年赚100亿元的净利润，市盈率是10，其市值就是1000亿元。
适用范围是流通性好，盈利稳定的品种。宽基指数基金大多与这两点比较符合。
看成交量判断流通性，比如沪深300中证500这类的指数股票流动性就没有问题。
预防“市盈率陷阱”:盈利减少，市盈率就会变大。比如周期性行业:钢铁，煤炭，证券，航空，航运等。
2.盈利收益率代表的意义是把一家公司全买下来，这家公司一年的盈利能带来的收益率。盈利收益率越高，代表公司的估值就越低，公司越有可能被低估。
3.市净率。影响市净率的因素有企业运作资产的效率ROE:净利润除以净资产、资产的价值稳定性、无形资产（如果一个企业主要靠无形资产来经营，那么市净率就没有多少参考价值）、负债。当企业的资产大多是比较容易衡量价值的有形资产，并且是长期保值的资产时，比较适合用市净率来估值。像证券，航空，航运，能源等都适用。
4.股息率:现金分红除以市值，衡量的就是现金分红的收益率。分红率是分红除以净利润，往往长时间都不会变，盈利收益率乘以分红率就等于股息率。
盈利收益率法挑选指数基金。当盈利收益率大于10%时开始定投，小于6.4%十分批卖出。为了分散分险分批卖出，风险更低。
美联储的FED模型，是用美股的盈利收益率除以美国十年期国债利率。这个数值越高就代表股市相对债券市场的投资价值越高，未来股市的投资收益也会越高。 （原理跟格雷厄姆如出一辙）
盈利收益率法适合的品种主要是上证红利，中证红利，上证50，基本面50，上证50ah优选，央视50，恒生指数和恒生中国企业指数等。内地投资恒生指数和h股指数基金时。要将盈利收益率打九折后再做参考。那考虑分红税和币种转换产生的费用。
博格公式挑选指数基金的三大影响因素:初始投资时刻的股息率，投资期内的市盈率变化，投资期内的盈利增长率。
伯格公式指数基金的收益公式。 例如沪深300指数基金的年复合收益率。投资初期股息率为1.86%，平均每年市盈率变化为-4%平均每年盈利增长率为14.4%。三者相加得到12.26%（不包括佣金费用，分红税，基金每年的管理费等）。
当指数基金背后的公司盈利下滑或者盈利呈周期性变化时，采用伯格公式的变种，使用市净率来对指数基金进行分析。指数基金未来的年复合收益率等于指数基金每年市净率的变化率，加上指数基金每年净资产的变化率。不在分析初始投资时的股息率。
定投的三大好处:投资门槛低，对投资时机要求不高，避免主观情绪的干扰。
适合定投的四类投资者:上班族，大忙人，追求稳健的投资者，为未来特定的目的做计划的人。
如何制订定投策略:定投的时间一旦确定时间就不要变，选择哪一天对最终的收益率影响并不大。定投频率可依据自己的需求选择。定投的金额的确定是根据每个人的收入和开支而定，定投指数基金的资金需要几年的时间内不能动。所以留出一部分钱作为备用金。推荐剩余金额的一半。
懒人定投法在价格低于价值的时候定投。定投策略是盈利收益率法加定投，注意在市盈率和市净率处于历史底部区域的时候，坚持定投。在市盈率，市净率进入正常固执。暂停定投。
不会始终坚持定投一只指数基金。但确保每次进行定投时买入的都是价格低于价值的品种就能保证长期拥有更好的收益。
场内渠道和场外渠道的定投操作优缺点。
场内基金交易迅速，当天立刻就能到账；交易费用低手续费在0.3%左右，但是要手动去买卖基金的数量比较少，可选面不大。
场外基金不需要开户直接通过银行和网络平台的渠道直接购买，可以自动定投。但交易慢赎回后要输入才能到账。交易费用比场内基金高。
如何计算定投的年复合收益率:在Excel表格中使用lRR
提高定投收益的技巧
1.省下就是赚到降低交易基金的费用；2．正确处理基金分红能让长期收益上一个台阶；3．定投频率的选择定投，定投时间越短所以差距越大；4．定期不定额可以让收益更大化。
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