格力电器1996年在深交所主板上市，开盘价为17.5元。截止到2021年6月4日，后复权价格为8729元，25年增长498倍，25年的平均年复合增长率为34.4%。
美的集团2013年在深交所主板上市，开盘价为40.5元。截至到2021年6月4日，后复权价格为324元，8年增长8倍，8年的平均年复合增长率为30%。
我们来看一下格力电器的股价走势图：
这是一张普通坐标的股价走势图，为了进一步反应股价的波动情况，我们把坐标调整为对数坐标再来看一下：
这张图清晰地反映了各个时间段格力电器的波动情况，值得一说的有三个阶段：
1996年至2005年末，格力电器的股价基本没怎么涨；
2005年股价开始起飞，两年时间增长了超过10倍；
2018年之后，格力电器表现乏力，增长趋于平缓。
我们再来比较一下美的集团的股价走势图：
按照惯例，我们也再来把坐标换成对数坐标：
对数坐标和普通坐标相差不大，我们就不赘述了。
接下来我们看看他们的估值情况，先来看看格力电器的估值情况：
格力电器的历史平均市盈率为17.01倍，历史最高发生在2008年2月，达到了57.03倍，历史最低发生在2014年10月，为6.34倍。当前市盈率为14倍。
我们再来看看美的集团的市盈率情况：
美的集团的历史平均市盈率为16.09倍，历史最高发生在2021年2月，达到了30.27倍，历史最低发生在2014年10月，为8.04倍。当前市盈率为18.96倍。
接下来我们来看看他们分别的财务表现：
先来看一下格力电器的收入、费用和净利润：
为了更加直观的反映格力电器的利润情况，我们把净利润以图表的形势罗列如下：
从上面这种可以非常直观的看出，从2007年至2014年，格力电器的净利润一直非常稳定的增长。2015年经历了一次回调之后，继续增加盈利能力直到2018年，随后2019年至2020年，格力电器的盈利能力呈现持续的下滑状态。
我们对比之前的估值图，可以看到企业的估值并未受到盈利能力的下降而有明显的下降，因此并未受到“戴维斯双杀”的影响。
接着我们来看看美的集团的情况：
同样的，为了让界面更加直观，我们把美的的净利润数据调整成图表形式：
美的集团的盈利能力增长则显得稳定的多，自2012年之后的盈利能力都是正增长。
接着，我们来分析两家公司的财务比率：
先来看看格力电器的盈利能力：
可以看到，格力电器的销售毛利率近5年是有下降趋势的，好在净利率保持不变，得益于公司很好的成本控制能力。
从净资产收益率角度来看，十年的平均ROE是31，但2019年开始持续下滑，到2020年ROE只有19.68，虽然绝对值还是不错的，但相对于以前的水平，差不多下降了三分之一。
我们再来看看ROIC，ROIC是投入资本回报率，看得出来ROE下降的原因是因为ROIC下降了，因此杠杆无关，是利润水平有关，这几年格力电器的投入资本回报率一直在下降，导致了ROE的下降。
我们来看看美的集团：
美的集团的毛利率与净利率的绝对值比格力电器差一些，尤其是净利率，与格力电器有一定的差距，不过美的集团常年数据稳定，不似格力电器，近几年下滑比较明显。（虽然格力电器下滑后的水平比美的还要强）
从ROE的水平来看，美的也保持的非常稳定，常年控制在25%左右，虽然综合年份不及格力（超过30%），不过在2019年开始，美的就迎头赶上了格力。
再来看看ROIC，美的一直很稳定，而格力则下降的很厉害。
我们来看看现金能力，先来看格力电器的情况：
接着马上再上一张美的集团的：
从绝对值上来看，美的集团的自由现金流比格力电器要好上不说，账上有不少资金。
我们再从相对值来比较一下。
先看格力电器的数据：
直接再上美的集团的数据：
这一对比，差距就很明显了，美的集团每一块钱的净利润产生的自由现金流，比格力电器好出一大截，资金的充裕程度比格力电器要好上许多。
我们再来看看成长性：
格力电器：
美的集团：
毫无疑问，美的历史表现更加出色。
我们再来看看偿还能力：
格力电器：
美的集团：
两家差异不大。
最后我们来看看营运能力：
格力电器：
美的集团：
格力电器在应收账款的管理上，比美的出色。
美的集团在存货的周转管理上，比格力出色。
从三费的管理上来看，格力比美的出色，而且越来越出色。
以上内容仅仅是比较格力电器与美的集团的财务数据，财务数据只是经营的一种表现形式。由于格力电器和美的集团在产品和营销方式上略有不同，比方说格力以空调等大家电为主，而美的以小家电为主。格力以经销商门店销售为主，而美的以卖场销售为主，两者经营商的差异也决定了财务特性上的不同。
财务数据仅仅是辅助性的参考工具。
--全文完--
作者介绍：
东邪惜独（公众号：dongxiexidu_sh）：一个和自己较劲的工科生，居住在华东沿海，金融硕士毕业，2005年接触股市，期间一直在寻找正确的投资方式，通过大量阅读，摒弃了技术投资，扎扎实实的使用价值投资作为策略，以投资股票就是投资背后的公司作为研究策略，自下而上选择股票。不求快，甚至回避快，坚持慢和稳定的业绩增长曲线。夫善战者，无智名，无勇功。投资也是一样的道理。
期待与朋友们多多交流，坚信在奔向财务自由的路上，我们会收获志同道合的朋友，收获人生和事业的幸福，找到生命的真谛。
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