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目录
- 前言
- 初始的银行
- 商业银行和投资银行的分手
- 分业经营的终结
- 银行的两种形式
- 商业银行
- 本质
- 银行挤兑
- 投资银行
- 特色的投行
- 投资银行的业务
- 联合承销
- 特殊的兼并收购--杠杆收购
- 家门口的野蛮人-恶意收购
- 两个明显趋势
- 总结
前言
大家好，我是星辉，幸会。
我是一个愿意增加很多新体验的人，给自己定的目标就是每周能够体验一项全新的事情，借此来打开一个新世界的大门，希望自己的认知从此有不可逆的提高。
我所秉承的宗旨是站在事外你是不会看到事情的全貌的，只有自己去体验感悟，你才能真正明白一些事情。同样也能够明白，对于你来说，什么事情是对你真正有益的，而什么事情是对你真正有害的。
最近我在研究股票和金融学。
小伙伴们，你可知道实际上我们所说的银行实际上有两种形式？知道商业银行和投资银行的区别？知道它两者实际上几十年前是一家？
今天我们就来谈谈商业银行和投资银行，以及它们的分分合合。
投资银行和商业银行的分分合合
最初的银行集投资银行与商业银行业务于一身，成为各金融市场的活动主体。
商业银行和投资银行的分手
银行分割为了商业银行和投资银行。
1929年-1933年间美国爆发大萧条，1933年美国成立《格拉斯·斯蒂格尔》法案，要求商业银行业务和证券业严格分开，分业经营。
分业经营的终结
大商业银行再度成为全能银行。
1999年，美国颁布《GLB法》法案，对联合经营进行法律上的认定。至此，分业经营体制在主要国家终结。
银行的两种形式
商业银行和投资银行
我们平时生活中所说的银行即是指的是商业银行。
注：中国银行、工商银行、交通银行等
至于投资银行就是我们所说的券商。
注：中信证券、东北证券等
商业银行
本质
通过资金的规模、期限和风险转换，来实现资金的更优配置，然后从中间赚取这个利率差额。
即通过用户存款来吸收个体的多余资金，资金规模扩大后，可以给企业等贷款。商业银行从中间赚取利率差额。
银行挤兑
银行因信用度下降、传闻破产等原因，大量的银行客户因为金融危机的恐慌或者相关影响同时到银行提取现金，这会使银行陷入流动性危机，进而破产倒闭，而银行的存款准备金不足以支付，所出现的情况就叫银行挤兑。
金融市场是关于信心和未来预期的，一旦这个信心受到摧毁，就会发生连锁反应。
银行挤兑将导致恶性循环，客户到银行取钱发现取不出来，印证了银行破产的消息，导致更多的人去取。
投资银行
投资银行不是银行，它不做传统的存贷汇银行业务，而做的是证券市场上的投资业务。
一开始投行是给富人服务的，零售经纪业务使证券市场逐步转型为我们普通人的财富管理市场。
美国叫投资银行，欧洲叫商人银行，而中国叫做券商。
特色的投行
摩根斯坦利（发行承销）、高盛（兼并收购）、美林（零售经纪）。
投资银行的业务
- 零售经纪
帮助普通老百姓开户，赚取手续费。 - 证券承销
公司发行股票、债券，券商帮助卖出去。
注：发行承销，IPO
此时投行在发行承销中最核心的竞争力主要是人脉实力和专业知识。
在发行承销时，投行对企业的包装营销，是企业成功上市的一个重要因素。
注：这依靠的是投行工作人员的专业知识
在A股市场上和监管沟通的能力更是投资银行的核心能力之一。
注：所以投行工作人员的人脉实力和专业知识都不容小觑
- 兼并收购
企业要搞兼并收购，需要人牵线搭桥，进行评估，提供融资建议安排。
兼并收购相同领域的企业会产生规模协同效应，并通过资产的重组来提高效率，帮助企业创造价值。
兼并收购不同领域的企业则可实现分散风险，多元化经营。“不把鸡蛋放在一个篮子里。”
注：企业如果业务很单一，它可能就会受行业景气与否的影响比较大。这时候，如果把业务拓展到其他的领域，就可以规避这种周期性的风险。
企业可以通过兼并收购的资产重组实现专业化瘦身。突出主营业务，增强企业核心竞争力。
联合承销
一般来说，企业在 IPO 的时候会在承销商中间找一两家作为主要的承销商。
这些主承销商的地位因此非常特殊，通常对于股票发行的方方面面都有很大影响。
随着一些明星企业的崛起，像谷歌，Facebook，阿里巴巴等等，它们则都是实施的分散投行权力的联合承销。
两个以上的证券承销商共同接受发行人的委托向社会公开发售某一证券的承销方式。
几家投行各司其职，也就没有一家投行能够了解完整的状况。上市企业就这样把整个发行承销的过程牢牢地控制在自己手里，防止了过度依赖某一家投行的情况。
特殊的兼并收购--杠杆收购
用很少的自有资金去撬动很多的外部资金来收购。
成功的杠杆收购需要满足三个条件
- 企业的现金流一定要稳定和充沛。
- 公司管理层能够大幅度的提高企业的经营业绩，还要能够削减成本。
- 杠杆率要适中。
不一定是坏事，杠杆收购可能实现多方共赢。
收购方以目标公司的资产和未来收益作为借贷抵押，自己出小部分资金，并通过融资借贷去支付大部分的资金，支付借贷将通过被收购公司的未来现金流。
生活中杠杆收购的例子：家庭贷款买房。
家门口的野蛮人-恶意收购
在没有经过目标公司董事会允许的情况下，强行进行的收购活动。
恶意收购并不一定是坏的。轻易地价值判断往往会导致我们陷入片面的误区，然后做出错误的投资决策。
如果你发现恶意收购的事情发生了，目标企业一般是非常好的投资标的，目标企业会出现股价溢价。
创业者若是不想丧失公司的管理权，应该学会一些反收购的策略进行自保。
注：例如上市的时候就实施双重股权，同股不同权，保证创始人的控制权。
两个明显趋势
- 双重股权结构的流行
- 分散投行权力的联合承销流行。
总结
- 这些知识想来是已经消化过了的，没想到输出出来却花费了将近一天的时间。
- 人的预想还是过度自信，下次不要低估输出的时间了。
- 伙伴们若是觉得有不懂的地方，可以直接在评论区留言哦。
- 刚刚开始写，虚心向各位请教，有不足之处，很感激私信我呢，星辉会吸纳提高的。
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