过程

与总经理、财务经理访谈。

向财务经理询问主要会计政策。

业务模式

Y公司以煤为原料，发电、供热。

上游                        Y公司                    下游

煤中间商                    发电              电网、附近工厂

煤中间商                    供热                附近工厂、附件居民 

风险预判与核实

1. 债务融资

预判

Y公司的债务融资有3000万元，借出方都是工商企业、自然人。而在账面未计提借款利息费用。=> 1. 大股东兼总经理要在账外支付利息，他应该会通过报销费用的形式，由Y公司实际承担利息，造成账载的营业成本、管理费用等项目失真。 2. Y公司厂房对付的土地可能被抵押。

核实

Y公司不肯配合提供抵押、不实报销的资料、回复询问，因此上述推断不能得到证实。

2. 固定资产完整性

预判

在建工程清单中显示有管网工程。经询问管理层得知，管网乃公司业务不可缺少的固定资产。而实际上公司的固定资产清单中并无管网。=>账载固定资产不完整。

核实

经询问，管理层承认：1. 在建工程转固时点延后，施工过程中的款项由大股东在账外支付，在取得发票之后才在公司入账，远远晚于工程实际投产时点。 2. 存在一直未入账的工程。 但前述两项的明细无法提供。

风险总结

1. 市场风险

    根据主流媒体报道，某大型国企已决定于当地兴起大型热电厂，产能、现代化程度都远超过Y公司，预计两年后竣工投产。对Y公司将产生竞争效应，可能会导致Y公司失去重要收入来源，或者造成销售价格下滑。

2. 财务风险

    (1) 民间借贷导致的错报。

    利息费用可能通过报销支出，但划分情况不明，造成营业成本、管理费用等项目不实。公司的土地抵押情况不明。

    (2) 流动性问题。

    流动比率只有0.2，速动比率只有0.1。而民间借贷无协议，还款日期不明确，资金稳定性无保障。公司有资金链断裂的风险。

    (3) 大额的固定资产投资对收入无贡献。

    公司去年投入大额的固定资产（占公司总资产金额的45%），仅是出于满足监管部门对于环保的要求，对营业收入无正向的贡献。该项资产的投入，一方面对公司的资产产生巨大压力，同时其每年产生的折旧将减少净利润。

    (4) 成本核算不准确。

    账外资产的使用，使账载的营业成本被低估。