上一章讲到，因为馋嘴的阿花（部落里的美女猿），促进了剩余产品的交换，这个南方古猿的群落居然发明了“象牙货币”，大家都觉得日子比以前好多了。再也不用扛着稻谷、赶着野牛、背着象肉来回奔波了。阿牛和他的象牙成了整个部落联盟的绝对权威，并且家财颇丰。
在这个模型中，我们假设阿牛家有100头大象，为了保证每颗象牙的价值，阿牛同志严格限定只有200颗象牙在流通（一头大象2颗象牙），任何人可以再任何时候，凭着这个象牙在牛家兑换成等量的象肉。于是，在长期的交换中，1颗象牙等于1头野牛等于10框稻谷等于1件石器。物价长期稳定，全体猿类从此“其乐融融过上了幸福的生活”。
有一天，诚实守信的阿牛说，咱们总是扛着象牙了买东西，还是不够方便，也不雅观。我家后院有一种五彩贝壳，大家以后拿着这种五彩贝壳，就等于一颗象牙。现在一共有200颗象牙，咱们就换成200个五彩贝壳使用吧。哪一天谁不想用贝壳，都可以拿到我阿牛家，再给大家换成象牙，或者象肉。这一创举大大增强了了交易的便捷性，众猿类为阿牛的智慧惊叹不已。大家终于可以“带着钱包”出门了。
因为阿牛信誉良好，所以，许多年来，贝壳交换欢乐的进行着。虽然贝壳本身并无价值，但有了阿牛的象肉的背书，大家都觉得五彩贝壳是整个猿类社会最好的东西。
几年后，馋嘴的阿花再次成为一个惊天动地事件的直接导火索。这一天，阿花又想吃野牛肉了，而阿牛因为生病，家里积蓄的五彩贝壳已经花光了（市场上总共就200个）。这时，阿花突然想起，这样的五彩贝壳，在他家后院还有很多。于是，她怂恿阿牛偷偷从自家后院捡起2个贝壳去换牛肉。阿牛的原则终于敌不过牛肉的诱惑，他决定铤而走险。然而，隔壁野牛部落居然没有发现任何异常（也根本发现不了），高高兴兴收了2颗贝壳，让阿牛领回去一头野牛。过了几天，阿牛又依此办法，换回了不少东西。阿牛惊喜地发现，我的天哪，再也不需要劳动了，只用把后院的贝壳悄悄拿出来，就可以社会上随便去换取他想要的任何东西。
于是，往后的很多年，阿牛什么也不用干了。困了饿了，在后院捡几个五彩贝壳，到隔壁换头牛，换一框稻谷，日子过的快乐无边。因为货币增发，每个部落的猿都觉得自己越来越富有了——家里堆积的五彩贝壳越来越多了。袁类社会似乎快要跨入共产主义社会了。
于是，大家都争着去买稻谷、买石器、买牛肉。可社会生产效率在这一时期没有显著提高，整个群体的供给水平根本没有任何变化（我们假设这个模型的经济增长率为0）。于是稻谷部落率先行动，既然需要稻谷的人这么多，我们何不给稻谷涨价？于是，1个五彩贝壳换5框稻谷。野牛部落也不甘示弱，2个五彩贝壳1头牛。于是这一年，部落里的统计学家宣布，公元前160万年，XXX部落经济堪忧，CPI增长100%，猿不聊生。
至此，大家才发现，自己手里的五彩贝壳越来越不值钱了。恐慌的结果是，一些地方又开始最原始的象牙交易甚至以物易物。那些老实本分，靠辛勤劳动节衣缩食囤积了大量五彩贝壳的猿类，一夜间又变成了穷光蛋。
从这个模型，我们可以看出，要发生通货膨胀，有两个因素：一是货币超发（如无耻的阿牛不断从家里拿出五彩贝壳货币）。但贝壳多了就一定会引起通胀吗？也不见得，比如，这一时期，这个部落如果社会生产率翻一倍，原来一头猿一天打磨一个石器，现在打磨2个；原来生产1框谷子，现在生产2斗；原来驯服1头野牛，现在驯服2头，整个经济也不会有任何问题，暨：经济增长消化了增发的货币。所以，除非政府作死（如阿牛那样）一个劲儿的印钱（现代政府已经很少会如此无耻了），否则，所有的大通胀都发生在社会极不稳定的时期（如战争年代），大量的社会物资被消耗，此时货币供给虽然没有变化，但也会引起经济崩溃。
总结一下，这篇文章是说，在金本位的体系下，除非极为罕见的情况（突然发现了一个大金矿），货币的价值基本稳定，很难发生通货膨胀。如在这个故事中，如果以象牙作为货币（象牙本身就难以大量供应），物价就很难大幅上涨。而货币，是一个“故事”，本身并无多少价值，只是某个机构或个人认为赋予其价值（如阿牛家后院取之不尽的五彩贝壳）。作为统治者，货币超发的冲动将难以抑制，所以，通货膨胀就无法避免。
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