耐心的重要性

        在投资的过程中，耐心起着至关重要的作用。

        首先，耐心有利于树立正确投资策略。在投资前，我们要广泛阅读各种投资策略的书籍，比如价值投资、成长投资、趋势投资，或者是指数投资、组合投资等等。通过阅读这些投资书籍，学习这些策略的基本知识，比如各自内涵是什么，需要注意什么，重点关注什么。在学习过程中，我们需要以耐心的态度去揣摩各种策略的高低，以便在实践中加以运用。在学习了解一些基本策略后，我们要试着在投资实践中运用这些策略，看看这些策略是否实用，自己的性格适合哪种投资策略。这个过程是漫长的，需要认真耐心的态度才能够明白自己适合哪种策略，有时候需要亏损才能让你明白选择哪种策略。在过去三年里，通过长时间学习和反复实践，明白了自己对企业的经营层、企业的发展战略等定性东西拿不准，对企业的经营数据等定量东西也在学习过程中，也不太信任以股价走势图为载体的趋势投资，所以我就在思考什么样的投资方式比较适合我。经过长期实践，我建立了以价值投资为基础，以逆向投资为方向，以长期投资为保障的投资理念。但是我价值投资理念与一般的价值投资有区别，因为感觉定性不太靠谱、定量又不真实（国内很多公司的经营数据真实性大打折扣），所以我对估值方面要求更加严格、更加模糊，二者不矛盾，严格是讲市盈率超过20倍、市净率超过3的股票坚决不买，模糊的是由于企业的价值很难准确估计（数据不真实、不完整）,所以我采用在低位买进、分段增持、分散投资来化解风险。在保持个人投资特点的同时，我坚持价值投资共同特征：坚持将股票作为持有公司的一部分，作市场先生的主人，牢记安全边际的重要性，恪守能力强和不熟不做。所以，现在我基本上是一边坚持定投，一边低位买进股票，一边保持一定现金购买货币基金。这样的做法也考验个人的耐心，因为每年的投资收益可能一般，不太显眼，但是能够保持正收益，更能获得丰厚的投资收益。

         其次，耐心有利于买进具备投资价值的投资对象。价值投资是购买具有投资价值的投资对象的投资方式。兵无常势，水无常形。在选择投资对象上，从战略角度来看，不能固定在哪几个股票，或者是哪几类资产，关键是投资对象看有无投资价值（但从战术角度来看，要建立股票投资仓库，集中关注几只股票，因为个人的精力有限，而且确实也有有些股票你看不懂）。有无投资价值取决于投资对象的价值和价格之间是否存在差距。当前价值小于价格时，有投资价值；差距很大时，投资价值相应也很大。但是某个股票要具备较大的投资价值，需要时间。因为90%的股票在90%的时间都没有较大的投资价值，也许其中一些股票是好公司的股票，但是价格较高，如果此时买进未必能够盈利，有时候甚至还会亏损。只有在10%的时间内，10%的股票才有买进的机会。所以，为了买到具有较大投资价值——具备较大安全边际的股票，我们必须耐心等待较好机会的出现。从这个意义上来讲，每年我们投资交易的次数不应该很多，而且每次机会来临时必须牢牢抓住，加重仓位（尽管如此，个股投资金额也不能超过总金额的30%，避免自己看错，或者预防黑天鹅事件出现）。

        第三、耐心等待卖出的机会。与耐心等待买进的机会一样，卖出节点也需要时间。因为很多股票买进后可能会继续一段时间，也许会横盘一段时间。其回归价值之路是摇摇晃晃、跌跌撞撞的，少的十天半月，多则半年一年，有时候甚至超过三五年。在这一过程中，耐心与理性、自信同等重要。在价值回归之路，要经常想到农民为了在秋天收获粮食，需要在3月播种种子，然后从4-9月等待粮食的成熟；在这一过程中，我们不会每天都去看庄稼长高没有，有变化没有，而只是关注还有没有水、有没有虫子等危害庄稼生长的因素。同样，在投资过程中，我们不要每天鼓掌呢

        要关注投资对象的基本面是否发生重大变化，或者是否涨跌到某个区间之外，如果出现了就要进行交易，否则就不交易，耐心等待出现这个事情。