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你我贷测评: 草根起家利润暴增,金玉其外还是败絮其中?

你我贷测评: 草根起家利润暴增,金玉其外还是败絮其中?

作者: 1ce8dfecf065 | 来源:发表于2017-11-28 17:27 被阅读50次

    你我贷上线于2011年,

    无疑是P2P行业里的老江湖;

    但一直不温不火,毫无起色。

    直到2015年和熊猫金控传出收购绯闻,

    才终于声名鹊起,为大众所熟知。

    只不过遗憾的是,这次相亲以失败告终。

    时至今日,你我贷仍旧得不到风投的爱。

    但母公司前三季度净利润已经暴增10倍。

    接近1000%的增长率,令人诧异,

    这究竟是平台老爸不愿意稀释股权想关门起来自己赚钱,

    还是你我贷其实“败絮其中”所以无人问津。

    不急,小星这就带你揭开你我贷的面纱一睹真相。

    关于你我贷

    1、平台基本信息

    你我贷2011年6月上线,运营方为上海你我贷互联网金融信息服务公司,注册资本1亿,实缴7000万,法定代表人是严定贵。

    运营公司只有唯一法人股东嘉银金融。

    嘉银金融是新三板上市公司,注册资金5000万,实际控制人严定贵持股58%。不仅如此,第二大股东金木水火土投资中心的实际控制人也是严定贵。

    可见严定贵是你我贷的绝对控制人,持股占比高达85%。

    2、平台收益

    你我贷的产品主要有三种,分别是有道智投和散标。

    有道智投业务中,月月升封闭期30天后,可以随时申请退出转让,其他产品封闭期必须满90天后才能申请转标。手续费包括服务费和风险互助金,总体费率根据产品时长从0.79%跨度到5.5%。

    散标可以债权转让,折扣范围在0-2%,手续费另收转让成交价的1%,持有1年以上的债权不收取转让费用。

    平台近期有活动上线,最高加息2.2%。

    你我贷风险检测

    智多星的风险检测来自智多星团队研究的P2P风险检测独门秘籍——智多星方法。

    1、你我贷兜底压力

    你我贷,公司注册资金1亿元,实缴0.7亿元。

    根据官网数据披露,截止2017年11月6日,你我贷总出借金额达到390.02亿元,待还余额官网并没有披露,但根据网贷之家的数据,目前约180亿元左右。

    你我贷股东是几个自然人,都出身草根,本身没有太多积蓄,大老板创立你我贷的钱是抵押房子借的。股东的实力比较单薄。

    你我贷一直没有引入有实力的股东,开始经营的几年也在摸着石头过河,没啥起色,公司一直在亏损。

    但发展几年后,你我贷却悄悄的挂牌新三板,根据你我贷三季报(见下图),你我贷虽然净利润2.2个亿,但待还余额数目却有180个亿,净利润率大约只有1.2%。也就是说,如果坏账率稍微波动1.2%,你我贷就会亏损。如果坏账有较大波动,公司就面临较大的潜在风险。

    你我贷三季度财报(点击查看大图)

    根据财报,你我贷目前总资产为4.7亿,相较于180亿待收,你我贷整体的兜底压力较大,对于这样一个草根平台,我们需要进一步剖析其专业能力,即团队和业务到底如何?

    2、你我贷专业能力

    (1)团队情况

    创始人严定贵,本科毕业于西安电子科技大学,1990年毕业后被分配到扬州一家国营电子厂做研发工程师,严定贵过的悠然自得,期间还发明了几个重要产品。

    然而,1993年父亲生病住院,这让严定贵第一次感觉到这个世界还是需要钱的,于是,严定贵决定出去闯一闯,跳槽到南京同创信息产业集团,严定贵一干就是8年,从基本员工到生产管理,从大区营销经理做到副总裁。

    工作8年后,严定贵开始不安于打工,开始了第一次创业。刚开始创业严定贵还比较青涩,做了好几款产品都没找到出路,最后坚持4年惨淡收场。

    2004年严定贵再次回到职场,从老板当回员工,加入老牌信息安全企业北京天融信。

    一直到2011年,严定贵这次谋定而后动,考察了很多项目,最终选择P2P行业,创立了你我贷。

    从严定贵履历来看,工作还是非常踏实努力,从小员工一路做到副总裁,能力还是有的。但严定贵进入P2P行业之前完全没接触过金融行业,纯粹的门外汉,金融专业能力比较薄弱。

    (点击查看大图)

    整个你我贷团队也一直不稳定,老板金融相对外行,使得团队流动性较大,先后换了几批人,直到现在,你我贷才逐渐引入了一批专业的高管。但具体效果如何,还需要后续观察。

    (点击查看大图)

    整体上,你我贷这个团队,虽然高于一般的草根团队,但也只是高级一点的草根,目前在P2P行业只能算是中下水准。总体而言,团队竞争力有限。

    (2)业务情况

    你我贷初期经过了较长时间的摸索,初期完全照搬拍拍贷的模式,但由于坏账太高放弃了,后来尝试和担保公司合作,也不成功;再后来开始发展加盟商开发借款业务,结果坏账很高又被迫放弃。

    经过很久的调整,你我贷才逐渐转型到了现在信用贷为主,房产抵押为辅。

    信贷分为嘉保贷(寿险保单借款)、嘉英贷(社保/公积金借款)、嘉房贷(按揭房借款)、嘉车贷(车龄交钱险借款)。信贷产品明显是针对普通小额信贷做了升级,利用有信用积累的凭证强化了风控。

    目前,你我贷线下已经有120多个网点,分布在三十多个城市,覆盖面极广,待收规模也超过了180亿,而且还在快速增长。整个盘子已经非常大。

    你我贷的积累了6年,做了如此大的规模,那内在质量如何呢?

    目前你我贷在外贷款有180多亿,业务量较大,一般放款利率在30%左右,但给放款人的平均利率在10.70左右,利差空间在15%-20%。

    然而,三季报数据显示,母公司营业收入只有9.6个亿,毛利率只有5.3%,并且净利润仅为2.2个亿,净林润率只有1.2%。这说明虽然规模大,但公司并不赚钱,搞不好还有赔本赚吆喝的可能。

    小星又进一步仔细扒了财报明细,发现成本增长的大头主要是业务扩张给渠道的费用。也就是说,你我贷赚的钱都用来扩张了。

    小星又核查了你我贷的运营数据,发现你我贷的扩张速度惊人。

    2015年3月,累计成交额突破50亿元;

    2015年9月,累计成交额突破100亿元;

    2015年12月,累计成交额突破150亿元;

    2016年3月,累计成交额突破230亿元。

    1年的时间,规模暴增180亿元,1年的增量甚至超过了老牌平台人人贷5年的积累。

    如此高速的增长只有如此低的毛利,就让你我贷的未来变得扑朔迷离。

    金融风险都是滞后的,一般信用贷款的周期平均2年左右,刚开始的还款往往会较好一些,但越高后期逾期率越高,坏账越多。

    你我贷如此快速的扩张,如果内在风控体系十分强大,保证未来的坏账能控制住,那么你我贷就可能屌丝逆袭。

    如果风控比较草根,缺乏高瞻远瞩,那么庞大的规模很可能坏账失控,形成恶性循坏,体质越来越虚。

    真相到底如何,小星相信,除了老板,其他人都很难知道真相。只有时间才能告诉我们答案。

    (3)合规压力

    人均借款金额0.96万元,小额信贷符合监管要求。

    平台在合规上,已经上线恒丰银行存管。

    合规性较好。

    3、风险综述

    (1)通过上面的分析,我们可以了解:你我贷待还金额达到180亿元左右,但没有外部融资,公司实力单薄,整体兜底压力较大。

    (2)老板出身草根,核心团队专业能力在P2P行业中属于中等偏下,竞争力有限。

    (3)业务主要是小额信贷,符合监管要求。但扩张速度过快,1年增量超过人人贷5年积累,毛利偏低,未来风险扑朔迷离。

    综上所述,你我贷风险比较模糊。

    性价比评估

    你我贷一年期产品收益年化10%,近期活动最高加息至11.1%,收益率一般。

    并且你我贷风险模糊。总体来说,性价比较低,不建议投资。已经投资的朋友建议密切关注你我贷披露的财报。

    测评说明

    1、本测评为大众通俗版。

    2、无特殊情况,本测评有效期到2018年5月8日(6个月)

    3、由于P2P行业信息不透明,有大量估算数据,所以大众通俗版不提供具体评估数据。

    文/智小星( 微信公众号 zdxlcs ), 与小星一起体验钱生钱的乐趣

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