这一次，我们来聊聊基本面的东西。

说一下这两天金融行业里边最热的话题——美联储降息。

我觉得这是宏观层面的事情，影响会很深远，关系到每一个人的钱袋子。

这到底是利好还是利空？比特币到底是避险属性还是投机属性占主导，机构投资者是不是给比特币带来了更多的避险性质？

首先，降息是什么？

广义上说，降息=放水

放水 = 你的钱会变少

记住这个结论。

首先，我们来看一眼美联储近十年的利率水平：

这轮升息 ，利率没有超过上一轮。

然后再给大家做下科普：

如果说中国央行是中国各大商业银行和经济的央妈，那么美联储就是全球央行的央妈。

简单来说，

美联储 就是美国人的爸爸，

所以——

美联储是全球其他国家的 爸爸

也就是我们每个人的 爷爷

而美联储降息加息主要指的就是调节联邦基金利率。我们一直有一个认知误区，美国通过美元作为世界石油定价来把美元变成世界贸易货币，从而形成美元霸权。然后美国不断的印刷美钞来掠夺世界财富。

但实际上并不是这样子的，美元的发行比人民币的发行要严格很多。

美国的货币部门是美联储。让我们先来看看美联储的组成：

然后我们再来看看美联储常用的调控工具：

美联储主要通过买卖美国联邦政府债券的方式来实现美元基础货币的投放，并通过各类利率工具调控流通中的广义货币数量。其中最具有代表的则是联邦基金利率。

联邦基金利率有一个上限，叫超额准备金利率，还有一个下限，叫隔夜逆回购协议利率。

他们之间的关系大概是这个样子：

联邦基金利率的目标区间就是由这个上限和下限组成的。

美联储通过运用它的各种政策工具保证联邦基金利率在上限和下限之间，这样就达到了它调节市场利率的目标。

而美国的联邦基金利率在长期以来一直是世界各国金融机构的利率参考标准。

美元作为最重要的外汇储备，在汇率波动上会给其他各国形成一定影响，包括对工业品硬通货石油的挂钩都是有着重要的联动作用。

所以联邦基金利率的波动往往会影响到全球的经济走向。

在次贷危机之后，美联储连着进行了多次的调控，来对抗经济下滑。快速降息也好，量化宽松也罢，简单的来说，美联储通过各种手段把更多钱释放到市场上面去流通，弥补原本因为流动性不足而造成是市场经济萧条。

到了2016年，特朗普认为，美国需要再度崛起：次贷危机已经过去，要把当年释放出去的资金收回来了。于是美国的货币宽松政策变成了紧缩政策。再接着的就是连续几年的美联储加息行为。

美元加息，也就意味着美元更值钱了，其它国家的热钱，包括美国流出去的资金都会大规模回流美国。

如果美联储加息，某锚定美元发币的国家没有同步去跟进加息的话，那么这个国家的资金就会流走，国家外汇储备会被耗空，失去外贸能力。同时国内经济也会因为这部分资金被抽走而丧失流动性，相应而来的则是通货膨胀的发生。巴西、阿根廷、土耳其、巴基斯坦这些发展中国家的经济体系就是因为美联储加息而被拖垮的。

而这一次的货币紧缩政策维持到了今年8月底就要结束了，鉴于美联储还有一点对美国之外经济体对关怀，他们降息了。市场普遍预期美联储将降息25基点。符合预期。

本周初，特朗普加强了对美联储的攻击，要求美联储“大幅降息”。中国有一句老话叫盛极必衰，这个套用在世界金融市场上也是合理的。

这次美联储的降息主要有两个原因——

一方面是因为美国持续近十年的经济走强趋势到了今年开始出现了下行状态。

而且另一个非常重要的事情是，因为长期维持高息的利率政策导致了美国政府的债务成本高企。这也使得美国政府的债务规模已经接近上限。

但是需要注意的是，通过本次降息，我们能否窥视到未来一段时间美联储的货币政策预期，是否会呈现较长周期的货币宽松？

那么美联储降息将会带来哪些影响呢？

除此之外，俄罗斯、智利、韩国、澳洲等均出现降息动作，降息后面就是增加财政支出，直接的理解就是：多印钞票！

那么美联储降息成形，可能会带动新一轮的全球货币宽松。这对于投机品种都将长期收益，流动保证下投资市场将更加活跃。

这对于币圈有什么意义呢？

简单来说，这一次美联储加息最直接的影响表现在于释放大量的资金到市场上面去。因为原本的投资渠道收益变低了，资金需要寻找更高收益的投资标的。

这些资金除了传统避险渠道可去以外，我们观察到，BTC的价格也在悄然上涨。

昨晚美国按照预期，进行了25个基点的降息，对市场影响有限。我们也看到，在降息前，昨晚的币价大幅上涨，在今天利好兑现后却又走了一个回踩的动作。利好出尽就是利空。

但是，降息过后，美联储主席鲍威尔也表示了：

此次降息属于政策中段的调整，降息是出于对美国经济的保护；不是说这只是一次降息，这并不是长降息周期的开始，但可能会再次降息。

芝加哥商品交易所集团的美联储观察工具显示，市场蕴含的美联储9月再度降息25个基点的概率，从美联储议息会议政策声明后的88.8%回落至70.7%。

（cr.中国新闻网）

因此，如果后续还会有更多的降息操作，这将意味着美联储很有可能的迫切地想要提振低迷的通胀近况。而美国的货币政策也有非常大的可能进入宽松周期。

这就是币圈的机会所在。持续的降息必然会让黄金、日元以及比特币等投资标的资产在短期内大幅受益。

一旦出现这种结果，比特币或将在第一时间迎来一波快速拉升，而最近一段时间的横盘所积压的市场情绪也可能借此顺势爆发，不排除比特币就此迎来年内第三轮冲高的可能，而最近一段时间的弱势震荡所营造的空头氛围很可能会瞬间消散。

甚至说，这对于比特币来说也是一次真正走进全球金融市场，争取获得黄金同等投资地位的机会。

也只有在这种情况下，比特币才能真正的达到资金避险的功能。

不过，不要想得太美好。这种可能性并不大。因为这是体现在美国经济陷入困局下才能出现的。但我想，美国经济体系不至于这么薄弱。

但是，除了美国经济，我们需要关心的，还有另一个问题：

我们的印钱速度，是过去十年的5倍。

所以，这一波降息还会带来另一个问题，就是，

我们袋子里的RMB，会越来越少，

也就是，

RMB贬值。

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The end.