2019-07-01（二三二）

师太连登

想想都需要勇气

但不试一试

又怎知道行不行呢

2019-07-01（二三二）

香帅的北大金融学

Mm理论

一个被称为公司金融学奠基石的理论。

一、ＭＭ理论。

MM定理由由米勒和莫迪利亚尼在1958年提出。

它描述了企业融资决策和企业价值之间的关系，它有三条推论:

1.在没有摩擦的世界里，融资决策与企业价值无关。

2.当有税收存在的情况下，因为利息的免税效应，公司价值随着债务比例上升而上升。

3.当有破产风险的情况下，公司价值随着债务比例上升而下降。

Mm定理，它就是关于一个企业应该怎么融资的问题，也是一个企业生存最基础和最根本的问题。

二、MM定理——地平线理论。

MM定理用最简洁的模型解释了极为丰富的金融现象，奠定了公司金融这门学科的基础。也因此于1990年获得了诺奖。

它从一个最简洁，最干净的设定，得到最丰富的现实解释。