我们每个人都是带有偏见的，只是有时候我们甚至都不知道它的存在罢了。而且，这种偏见会不自觉地影响着我们的投资决策。即使是有思考能力、有专业知识的人，也会不自觉地陷入两个典型偏见，一个是家乡偏见，另一个就是内行幻觉。
一、家乡偏见
在金融资产的配置上，不管哪个国家的人，都显示出非常强的家乡偏见，90%多以上的资金都投在本国的金融产品上。
很多投资者不仅仅是对本国资产显示出偏好，而且是在基本面类似的情况下，对本省，本州的企业也会显示出更强的偏好。
而且，偏见并不是普通投资者所独有的。后来的研究更进一步发现美国的基金经理们口舌相传，会对基金的持仓有很大的影响。通过数据挖掘发现，如果几个基金经理人住在一个，或者几个邻近的小区里面，他们的持仓会显示出非常显著的趋同性。而且在持仓数量上也会对本州的企业有倾向性。同样地，如果基金经理们来自同一个学校、专业，都会对自己的投资决策产生不小的影响
二、内行幻觉
其实这些现象在经典的理论框架下都不应该发生。按照理性预期的逻辑，每个人都会按照效用最大化的原则行事，所以所有的决策都是独立进行的。但是我们看到，在现实中却大相径庭。有一种解释就是从人的角度出发的，说人们会倾向于相信自己“熟悉”的事物。但是，这种“熟悉”，很多时候是我们自以为是的熟悉。它来自于情感性的因素，而不是基于我们对事情基本面的了解。
你自以为是内行，其实只是情感上有连接而已。比如说来自同一个地方、学校、有熟人在，这些情感性的因素，让你产生了幻觉。这也是我们非常不容易觉察的一种偏见:内行幻觉。
这种内行幻觉在我们生活中特别常见。
而这些偏见和幻觉，有时候发生得如此自然，我们甚至都没意识到。所以它在投资上并不是那么好克服。所以这就是投资中强调投资纪律的重要性所在了。
每个人都应该有自己的投资纪律，而这种硬性的标准，能够保证我们有意识地去克服那些无意识的偏见。
第一，杜绝“弱关联”的投资决策。尽量忽略那些熟人网络，比如同乡、校友，或者任何弱关联的社交网络的投资建议。有时候，我们可能在里边会淘到金子，但是淘到沙子的可能性更大。
第二，任何内行意见都只作为决策参考，不作为决策依据。这一条其实挺难做到的，为了避免先入为主被引导，自己尽量先做判断分析，有一个基本框架以后，再和人讨论。换句话说就是尽量使自己的决策在一个相对独立的状态下进行。
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