对指数基金的认识

曲指算来，投资基金已有些年头，直至最近看了好几本关于基金投资的书之后，对基金投资才有了较为系统的认识。这也再次使我明白，作为投资人是赚不到认知以外的钱的，因此略做小结，写下对指数基金的一点认识。

巴菲特的十年赌约使我有了更多了解指数基金的想法，于是买来与基金投资相关的书籍，经过这段时间的学习之后， 对指数基金有了较为全面的认识，明白了巴菲特为什么推荐普通投资人购买指数基金就可以跑赢绝大多数的投资者的原因。

指数反映平均水平的一种加权平均值，即通过某种规则选出一些样本，并通过加权平均求得这些样本的平均趋势，这一趋势可以看成以这些样本为代表的总体变化趋势。

根据指数所覆盖的资产类型，指数划分为股票指数、债券指数、商品指数、衍生品指数等，它们分别反映其所覆盖的资产的价格走势。与此相对应，指数基金分为股票指数基金、债券指数基金、商品指数基金、衍生品指数基金等。

指数基金是以指数为投资标的的基金，投资对象是其跟踪的这个指数的全部或部分成分股，按照指数成份股的组合比例去进行组合投资。基金跟踪指数的目的是为了通过构建与指数相同或相似的组合，实现与指数相一致的变动趋势，最后达到与指数基本相同的收益或者超越指数收益，因此指数基金被称作被动型基金。股票指数是以样本股票的价格计算出来的，用来衡量股票市场的价格波动情形，股票指数会定期调整样本股票以保证指数的有效性。

与主动型股票基金相比，指数基金的管理费用低，如果在场内购买指数基金，还没有印花税，因此在较长的投资周期内，省出的这些费用所产生的收益与同等情况下的主动型基金相比，其收益可以高出几个百分点；定期更换样本股票作为指数标的，这更进一步地保证了指数基金的平均收益。

主动型基金与管理该基金的经理有很强的相关性，通常基金经理很少一直在连续的投资年度内保持良好的收益，这也是主动型基金与指数的主要不同之处，因此主动型基金往往在大多数时候，其收益低于平均收益，也就是低于指数基金。

对于指数基金的选择，主要参考PE、PB、ROE等指标，PE、PB的百分位点也是重要参考指标之一。同时，通过定投可以有效降低买入投资成本。通常情况下，定投比一次性买入的收益要高，因此定投是较好的投资策略。定投基金的选择应该以高前景、高成长，高波动的基金为标的，通常可以选择沪深300、中证500、创业板、消费指数、医药指数进行分散配置，可以适当提高投资基金的平均收益水平。

如果读完《基金常青》、《基金定投：让财富滚雪球》、《指数基金投资从入门到精通》、《ETF投资指南》、《指数基金投资指南：成本低廉的投资指南》这几本书，相信一定会给读者带来对指数基金较为系统的认识。