中国股票市场的特点是散户众多，1.77亿股民，但账户金额在50万元以上的投资者数量只有3%，100万以上的证券账户150万，1000万以上的只有1.5万人。
所以整体上，散户是亏损，机构是盈利。所以未来趋势是基金要取代散户操作。美国证券市场机构化就是例子，现在散户数量20%都不到，全是机构。中国人民不信任机构，更愿意将命运掌握在自己手里。我跟赵总吃饭的时候，他就喜欢自己炒股而不是买基金。
不过随着基金在2019年，2020年的平均收益率都在40%，这比散户炒股高多了。同时90后捧红了几个明星基金经理，大家开始选择基金。
公募基金
公募基金公司排前几位的都是一个公司管理200-300只基金，易方达（8000亿）、汇添富（5000亿）、富国基金、鹏华基金（3/4000亿）。
“追蔡徐坤，你给他花钱。但追张坤，他给你赚钱”，易方达张坤手上管理的5只基金超过1千亿，全中国最牛逼的基金经理。管理的基金有：易方达中小盘、蓝筹精选、亚洲精选等。穿越牛熊，8年创造了800%收益！易发达在我买的时候，是在长江证券婉玲那里买的，当时就只能买5万，第二天，就只能买5千了。
还要一个都完全排不上号的诺安基金，蔡嵩松一人管理400亿基金，押注式投资，超高比例投资半导体股。下跌就“蔡狗”，上涨就不住夸赞“蔡神”。网传年终奖7000万，实际1000-2000万是可以拿到的。管理费1.5%，创收就是6个亿，给银行等代销机构的客户维护费率约为35%，那就是6*65%=4个亿。关于诺安成长的段子，“诺安成长，诺安有没有成长，反正我是成长了”。
客户维护费，即尾随佣金，就是客户持有基金一直不交易，销售机构就没钱赚，那么拿出管理费返佣就是给代销渠道的补助。
基金费用：招商银行APP上基金的申购费率没有折扣，就是1.5%，而支付宝和微信上的费率只有10%，这是后来才知道代销渠道不一样。同时张坤的亚洲精选，在长江证券上没有卖的，各代销渠道的产品也会有差异。
封闭期：3个月的封闭期内，投资经理更希望以标的相对低的价格进行建仓，因此可能会选择在股票处于下行趋势的时候逐步建仓，封闭期的基金此时出现净值下跌的情况是很正常的。
私募基金
公募基金规模大，并不代表盈利牛逼，余额宝的货币基金规模是最大的，但就2个多点的收益。
公募是公开发行，私募基金只能向特定的机构或个人发行，私募面向高净值客户，门槛是100万元。信息披露不一样，公募所有信息都要公开，而私募则不用，你管我怎么炒的股，帮你赚了钱就行了，当然也分阳光私募和一般私募。公募只赚1.5%，私募赚利润的20%。流动性公募较好，私募一般至少1年起。
公募基金在股票投资上受限较多，如持股最低仓位为8成，不能参与股指期货对冲等。而私募基金的仓位非常灵活，既可空仓也可满仓，且可参与股票、股指期货、港股打新等多种金融品种的投资。
阳光私募基金是借助信托公司发行的，经过监管机构备案，资金实现第三方银行托管，有定期业绩报告的投资于股票市场的基金。
中国买私募，100万的门槛。而在美国，私募的门槛是500万美金。
排名：管理资产规模100亿以上的私募基金，有石锋、林园、趣时、彤源、汐泰、聚鸣，基本都是上海的。
代销：传统银行的私人银行还是私募基金的主力军，其中招商银行最牛逼。但私人银行门槛太高，一般人都达不到，接下来是券商，中信证券代销私募基金800亿，银河、招商、国泰君安是第二梯队。可以看到中信证券APP里，头部私募产品是最多的，其他证券公司都没有。
也就是说，如果不知道私募代销渠道，你所在的券商，也许永远都没不到好的私募产品。
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