让我们先把思绪拉回到2007年，那时正是诺基亚如日中天的时候，在全球的市场占有率超过了70%，现在可以看到很多分析诺基亚为何被苹果击败的分析，比如主力机型少，外观设计千篇一律，功能设计保守等等，但其实这种分析都是马后炮，当时的诺基亚就是绝对的霸主，拥有一款直板诺基亚是很多人的愿望。
诺基亚之后的一众小弟中，有一个叫苹果，电脑已经有一定的知名度，不过手机嘛就不怎么地了。不过，2007年的时候，苹果发布了第一代触摸屏智能手机，那时的苹果还是不是现在的苹果，性能很差、功能很少，体验一团糟。而且最主要的是，没几个人认为手机应该有必要搞成触屏的，按键式的不就很好嘛！
如果你准备用一万元投资手机个股的股票，该投资那个呢？
诺基亚还是苹果？
其实谁都不知道。
诺基亚和苹果的股价走势图
我们都知道最后买诺基亚的都亏了，买苹果的都赚了。具体情况是什么样的呢？
如果你投资的是诺基亚，那么从2008年到现在，收益情况如下：
2008年开盘价为$23.99,今天的收盘价为$3.46，收益为-85.58%。换算成10000元的投资，则目前还剩1442元。亏损8558元。
如果你投资的是苹果，那么从2008年到现在，收益情况如下：
2008年开盘价为$24.77,今天的收盘价为$267.84，收益为981.31%。换算成10000元的投资，则目前增值为108131元。增值98131元。
但是，则当时的情况下，你敢重仓苹果吗？如果最后证明了苹果的智能机、触摸屏是错误的选择怎么办？
有没有第3种选择？
诺基亚？不行。
苹果？不行。
诺基亚加苹果？试试。
我们还是从2008年开始，总投资金额还是一万元，平均每只个股投入五千元。让我们来看看最终的投资效果。
2008年诺基亚的开盘价为$23.99,今天的收盘价为$3.46，收益为-85.58%。换算成5000元的投资，则目前还剩721元。亏损4279元。
2008年开盘价为$24.77,今天的收盘价为$267.84，收益为981.31%。换算成5000元的投资，则目前增值为54065.5元。增值49065.5元。
一万元的投资，最终变为721+54065.5=54786.5元，收益为447.87%。
把买一只股票变成买两只股票，这是组合投资的思想。
传统的思想认为组合投资的目的在于分散风险，正如那句人尽皆知的名言：不要把鸡蛋装在一个篮子里。但其实，组合思想有时可以起到很神奇的效果，就像诺基亚和苹果的例子一样：非此即彼。
而且奇妙的地方在于：如果苹果没能成功的颠覆手机市场，那么诺基亚依然会是绝对的老大，股价会不断的上涨。
那么，组合投资需要注意的地方有那些？
一、选择相关性为负的组合。
比如诺基亚和苹果，一个代表的是旧手机，一个代表的是新手机，他们之间会有跷跷板效应，一个往上，一个必定往下。而且理论上来说，向上的一个收益是无限的，而向下的一个最多的亏损为本金。如果相关性为正，比如诺基亚和摩托罗拉，那就毫无意义了。
二、各自的比例一定要相等，均为50%。
这样表现出来的结果就是两只个股大涨或大跌的机会均等。
当然，像这种非此即彼的现象只是组合投资的一种，现实生活中有很多相关性很弱但又不是非此即彼的情况，这时候也可以采用投资组合，只不过这个组合不是两只股票而是股票和股指期货的组合，因为股票只能做多，而股指期货可以做空，所以可以采用这样的一个方式来进行组合投资，有效的控制风险。
让我们来看看第二种组合投资的方式：对冲。
比如我们做空股指期货，同时做多贵州茅台和中国平安，以2015年的熊市来举例额，情况会则么样呢？
时间从2015年6月1日开始，到2015年12月31日截止，资产总额为100万，其中股指期货投入50万（保证金20%的话是10万，不过去杠杆后维持初始合约价值在50万），贵州茅台、中国平安分别投入25万。
我们来看看具体的情况（注：所有值均为前复权后的值，不考虑手续费等费用）：
沪深300指数2015年6月1日初始值为4862.76，12月31日收盘值为3731.00，下跌1131.76点。做空沪深300的收益为23.274%。则50万的投入，最终资产变为616370元。
中国平安2015年6月1日初始值为36.70元，12月31日收盘值为30.73元，下跌5.97元。做空沪深300的收益为-16.26%。则25万的投入，最终资产变为209350元。
贵州茅台2015年6月1日初始值为197.47元，12月31日收盘值为179.69元，下跌5.97元。做空沪深300的收益为-9.001%。则25万的投入，最终资产变为227475元。
那么，这个组合投资的最终结果是什么呢？
最终资产变为616370+209350+227475=1053195，收益率为5.32%。
2015年6月开始的熊市中居然有5.32%的收益，这个岂止是牛，简直是牛啊！
上面的这种组合投资的方式就对冲，它最大的好处就是可以对冲系统性风险。
除了上述的负相关的组合投资和对冲组合投资外，还有一种纯多头的组合投资，那就是龙头股投资。这儿的龙头指的是行业龙头，而不是技术分析上所谓的龙头。
我们就拿2004年左右的电器连锁店来举例吧!
现在我们都知道了，苏宁电器（现改名苏宁易购）才是最牛的，但是当时来看，国美电器、五星电器、大中电器完全不落下风，其他的电器连锁品牌也不甘示弱。你真的能分辨出来谁最牛吗？
如何分辨当年的苏宁电器是最有潜力的是可以通过财务对比得出来的，但是很复杂，普通人大概率是搞不清楚的。
那么，2004年的时候，你怎么能知道你选到的是五星电器还是苏宁电器呢？
这并不是说五星电器不好，2004年的时候，五星电器也是飞速发展，在全国各地走马圈地，一片欣欣向荣的景象，和苏宁电器完全是一个层级的电器连锁。
我们判断到了电器连锁的快速发展和股价的节节高升，但我们并不知道哪一个会走成真正的龙头。能选到龙头是最好的，但如果选到的在行业内只能排第四，第五，那就很遗憾了，而这种事情往往经常发生。
这时就会用到我们的龙头股多头组合投资了，我们现在知道苏宁电器走成了真正的龙头，国美电器也曾经一度是龙头，而五星电器是电器连锁中走得较差的一个，我们采用组合投资的办法，如果能选到苏宁电器+国美电器当然是最好的，但是无论是苏宁电器+五星电器还是国美电器+五星电器也不差，这样一来，我们就可以大幅提高我们的龙头股组合收益了。
通过上面的介绍，我们知道了组合投资的三种情况，一是完全负相关的组合投资，二是对冲组合投资，三是行业龙头的组合投资。使用这三种方法，我们可以有效的降低我们的投资风险，而且还能大幅增厚我们的投资收益，是投资中不可多得的好策略。
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