“投资本身是一个很难的事情，而且会一直很难”。
既然投资这么难，而且会一直很难，那么一个问题就来了，应该如何去做投资，又怎样把握住好的投资项目呢？财经君接下来继续带你认识投资中的“大的趋势”与“标准范式”，带着金融小白步入金融的殿堂。
上一期咱们分享了“大的趋势”。那么接下来我再给大家分享一下第二个“标准范式”。
01
做纪律性投资人：投资中的纪律是在做投资决策时，体现出一种理性精神。遵守纪律意味需要判断什么是可以的，什么是不可以的，按标准行事。但是大多数人都不具备判断能力，没办法按照理性和标准行事。所以说纪律性的投资人需要一是对项目有独立判断的标准；二是要把投资当专业的事来做，不能因为这个人、这个项目的关系而投资；三是详细考究衡量标准与事实是否相符，因为事出奇怪必有妖；四是对协议条款的严格执行情况（比如投资范围、投资限制、对赌与回购条款等等）。
02
兼顾短期与长期的激励、约束机制：这个问题涉及到基金收益分配，具体到有限合伙型私募基金而言，管理人负责日常的基金投资运营管理，拥有较大份额的剩余收益索取权，通过在合伙协议中设置激励条款可以使管理人勤勉尽责的为合伙基金工作。但实际操作过程中基金管理人可能会存在以下几个问题：一是夸大激励机制的效应，“管理费+利润分成”的激励模式固然可以促使管理人的目标引向基金增值，但也有可能使他们过度冒险，为了高额收益而过度投机；二是忽视利润分配分阶段兑现，实行分阶段兑现可以将管理人与合伙基金的利益深度绑定；三是对投资事项的约束，比如限制单个投资企业的投资总额，限制基金收益再投资等；四是是否有合理可行的管理团队跟投机制。
03
研究驱动投资：作为一家投资公司，“研究驱动投资”理念至关重要。不管通过自上而下与自下而上的研究，都可不断地优化完善投资分析体系，形成管理人独有的投资分析框架结构。行业内公司多是从三个方面践行“研究驱动投资理论”的：其一是在其重点关注的投资领域配置专业的行业研究小组；其二是外部行业专业团队，可以帮助其提升研究实力；三是提前锁定行业及项目，长期追踪，推敲运营数据，反复和外部专家探索论证，并在合适的时机把握投资机会。
04
以“退”定投：提前对项目退出进行规划并合理选择退出时点和退出方式。就像开篇所讲的那样，以“退”为进，只投不退是“流氓”行为。这里给大家说个数据，根据清科《2019年中国VC/PE项目退出收益研究报告》，截至2019年上半年我国股权投资市场资本管理量超过10万亿，已成为全球第二大股权投资市场。然而与发展较快的投资市场相比，我国股权投资机构的退出情况受政策环境、经济环境、市场成熟度等因素影响并不乐观。根据清科研究中心统计，中国股权投资市场的退出案例数量仅为投资案例数量的1/5左右，退出难已逐渐成为股权投资机构的共识。优秀的管理人在投资项目时，往往一开始就会考虑和布局退出问题，把企业现在的状况与退出时的条件进行比较，对其未来能否退出进行可行性分析，并以此作为投资决策的重要参考标准之一。
好了连着两天给大家分享了这么多，最后给大家总结一下，成功的投资应当关注“大的趋势”与“标准范式”。只有两者完美结合起来，才能投出优秀的项目，才能为投资人带来稳定可观的收益。
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