VC与PE都是对上市前企业的投资,两者在投资阶段,投资规模,投资理念和投资特点等方面有很大的不同。很多传统上的VC机构现在也介入PE业务,而许多传统上被认为专做PE业务的机构也参与VC项目,也就是说,VC与PE只是概念上的一个区分,在实际业务中两者界限越来越模糊。另外,PE基金与内地所称的私募基金有着本质区别。PE基金主要以私募形式投资于未上市的公司股权,而私募基金主要是指通过私募形式,向投资者筹集资金,进行管理并投资于证券市场(多为二级市场)的基金。
VC(Venture Capital)五个阶段的中的种子期,初创期,成长期,扩张期,成熟期无不涉及到较高的风险,具体表现有项目的筛选,尽职调查,后期监控,知识产权,选择技术,公共政策,信息高度不对称,道德品质,管理团队,商业伙伴,财务监管,环境,税收,政治,沟通平台等。在西方国家据不完全统计,Venture Capitalists(风险投资家)每投资十个项目,只有三个是成功的,而七个是失败的。正是因为这样,在风险投资界才会奉行“不要将鸡蛋放在一个篮子里”的分散组合投资原则。
风险投资的目的不是控股,无论成功与否,退出是风险投资的必然选择。引用风险投资的退出方式包括首次上市(IPO),收购和清算。
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