投资“幂次法则”

在传统的风险投资领域，有个法则叫投资“幂法则”，英文叫“power law”。什么意思呢？它说的是，一个风险投资基金的收益，往往是由投资最成功的一两家公司决定的。

你投资了100家公司，90%以上的公司都失败了，剩下的公司里有一两家极其成功，可以覆盖你投资90多家公司损失的成本，并给你带来超额利润，你就算投资成功了。所以，风投最重要的是投对那一两家公司。

我们经常听到的一个说法，初创公司里，超过99%的企业都会死掉的，最后能成功存活下来的，不到1%。这从某个侧面说明，初创企业失败的风险是很大的。但风险和收益也是相对的，风险有多大，收益就有多高。

因为传统风险投资领域的这一特点，在风险投资领域，怕的不是错投了不好的公司，而是错过了好公司，所谓宁可投错，不可放过。英文有个词组“FOMO”,fear of miss out，“恐惧错过”，说的就是这个心理。当然，“恐惧错过”并不等于不加筛选，对于公司，对于项目的研究也是必不可少的。

目前的区块链投资市场，很像是风险投资，失败率极高。绝大多数的项目都还在蛮荒阶段，并没有什么落地的项目。长远来看，绝大多数项目都会死掉的。但留下来的那几家，无疑会给投资人带来超额收益。

传统风险投资领域的“投资幂”法则，同样适用于数字货币的投资。

黑天鹅理论

作家纳西姆·塔勒布(Nassim Nicholas Taleb)写过一个很有名的畅销书《黑天鹅》。黑天鹅理论，则出自于此。

要说“黑天鹅理论”，我们先来说说什么是“黑天鹅”事件。所谓的“黑天鹅”，指的在17世纪之前。欧洲人认为天鹅都是白色的。直到某一天有个社会学家来到一个澳大利亚，发现了一只黑色的天鹅，之前的论断就被推翻了。塔勒布把这种小概率事件称之为“黑天鹅”事件，比如08年的金融危机，15年的英国脱欧等。当然，“黑天鹅”事件不一定是坏的，“黑天鹅事件”也可以是好的，比如2017年的neo，从1元/枚到顶峰的1000/块/枚，涨了近一千倍。

按得到专栏作家张筱雨的说法，黑天鹅理论是基于以下三个认知:

1.我们对世界会发生什么，尤其是一些影响人类社会的大事，是难以预测的；
2.一件事情的结果和产生的影响是非线性的；
3.面对无法预测的非线性世界，我们应该制造"Optionality"(作者翻译为“可选择权”),让我们尽可能地暴露在好的“黑天鹅”事件中。

基于这三个认知，“黑天鹅理论”的指：

它可能面临的损失是可以承受并且有下限的，但是万一好的“黑天鹅”发生，它带来回报的上现可以是非常非常高，甚至是上不封顶”。
它的精髓是用一个可以控制下限的成本，去博一个没有上限的回报。

我们经常说，“用不影响生活的闲钱投资区块链资产，看准项目一个项目后长期投资”。说的就是这个意思。“不影响生活的闲钱”是“可以控制下限的成本”，投资区块链项目，是“博一个没有上限的回报”。

因此，我们用不影响生活的闲钱投资区块链项目，本质上，其实是对“黑天鹅理论”的应用。

“屯、配置、不要看”

区块链资产投资，怎么样能获得更大收益呢？老猫的答案是六个字，“屯、配置、不要看”。

1、屯

这个字好理解，就是屯币嘛。老猫的操作是逢低买入，只进不出。这样一来，一是增加了未来资产的筹码，二也减少了因为进进出出所导致的短期风险，规避短期市场波动的影响。

2、配置

以前看到老猫说要配置btc、eth、eos等白马币的时候，听起来觉得很有道理，但实际却不这么做。原因是，当时觉得这些币种市值太高了，想要翻个十倍八倍太难了，于是买了其它一些小币。结果是，熊市一来，损失惨重。
配置真正的用意，一是规避风险，投资最大的刚需是避险嘛，在熊市的时候，主流币种更抗跌；二是其实主流币种的涨幅也不低，比如btc，大家都觉得一千美元已经很高了，结果去年最高时涨到接近两万美元，涨了近20倍，收益也是很可观的，并且长期来看，它们还会持续上涨，上涨的空间大。

3、不要看

数字货币投资，说白了其实质很简单，就两件事：一是看对好的项目，二是长期持有。“长期持有”，但说起来容易，做起来难。这里面有各种诱惑，经常看盘，涨了会高兴，跌了会难受，这种涨落不但会影响人的心情，也会影响人的判断。它涨了50%，你能持有，涨500%呢，5000%呢……投资数字货币，最好的方式大概就是忘记了这事，有天它会给你意外惊喜。

另外，不看的好处是节约大量的注意力，在现实世界里该干嘛还干嘛，安心生活。

至于投资的数字货币，它会自我生长，生根发芽，开花结果……我们只要耐心等待就好了。

参考文章：
1、张筱雨《苹果丨风险投资的历史与哲学》
文章来源：张筱雨得到专栏《商业史》之苹果公司
2、张筱雨《亚马逊丨贝佐斯的《黑天鹅》与“可选择权”》
文章来源：张筱雨得到专栏《商业史》之亚马逊
3、老猫《炒股逻辑可否投资区块链资产》
文章来源：微信公众号“猫说”ttps://mp.weixin.qq.com/s/Qn_5m0NFrknjxxda8x6d6Q