这两年基金组合被炒得火热,去年证监会又批准了一批FOF基金,因为FOF本身就是基金组合投资,所以有很多投资者一头雾水,都是“鸡蛋不能放在一个篮子里”,基金组合和FOF有区别?
1.本质
从本质上来说,公募FOF基金目前只能由证监会批准的基金公司管理,没有获得FOF基金批准的基金公司、券商、银行等等都不能推出公募FOF基金,所以FOF的本质是一种产品。将几只基金组合成一种基金组合的产品,投资范围仅限于其他基金,通过间接的方式持有,按照基金的模式运作。
但是基金组合不同,基金组合不需要通过特别批准,银行、券商、基金公司、第三方平台等都可以建立基金组合,为投资者提供合理的资产配置,均衡风险和收益,所以基金组合是一种服务。
举个例子,你出门买衣服,商场橱柜里挂着的买来直接穿的就是FOF;而量身定制,为你提供量身服务后再卖给你衣服的就是基金组合。
2.监管
FOF基金是受证监会批准的,所以不管是运作还是投资都必须严格按照规定。为了降低风险,证监会规定FOF每个基金仓位最高20%。也就是说如果这个基金经理想投资货币基金,那么他至少需要投资5个,保证每个基金仓位没有超过20%,如果这个基金经理只想投资沪深300增强基金,全投这个行不行?不行,除非他买5个跟踪沪深300的指数基金。
基金组合相对来说监管比较松,只有投资方之间的协议和基金自身合同,持仓基金和持有仓位没有严格标准限制反而更加灵活,投资十个以上的基金可以,仓位集中、只持仓一个基金的也不是没有。
3.丰富性
从第一批FOF基金来看,FOF是以基金公司为主体,虽然说不管是研究能力还是实践经验都比较丰富,但是在选择上可能会倾向于公司自由产品,所以在选择FOF时基金公司的整体实力也是需要考虑的重点。FOF基金关注全天候策略、波动率控制、风险平价策略,也就是说FOF的关注点更偏向稳健型。所以FOF基金主要针对的群体是社保、保险公司或者是稳健型的投资者。
基金组合目前大多是第三方代销平台,因为他们不对基金进行直接管理,所以会对市场上的所有基金进行筛选,立场相对来说比较客观,但是就实战经验和研究团队来说,和专业基金公司相比稍显刻薄。但是基金组合除了稳健型的策略,还会涉及到行业轮动策略等高风险策略。
4.收费
FOF因为是用来投资基金的基金,所以势必会出现二次收费的情况,但是根据证监会规定,FOF投资本公司基金不会重复收费,也就是说FOF投资其他公司基金时,会首先收取基金本身的申购费、赎回费、管理费。接着再收取FOF层面的申购费、赎回费、管理费,当然这笔钱并不是白收的,因为全程可以进行动态调整。
基金组合则不会出现二次费用的情况。
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