2019-06-17（二二二）

重装狮子王峰

归来

有挑战

有遗憾

有惊喜

也有期待。

2019-06-17（二二二）

香帅的北大金融学

羊群效应。

什么是羊群效应？

莫名其妙的凑热闹，火急火燎的随大流。

一、信息瀑布：机制与结果。

信息瀑布理论:

羊群行为很多时候都是理性驱动的，而且不一定会形成资产泡沫，甚至有可能会促进市场的价格变得更加有效。

根据信息瀑布理论，羊群行为很多时候都是理性驱动的。

信息瀑布导致的羊群行为可能有两个结果:如果初始的动方向是对的，整个市场的有效性会提高。如果初始的行动方向是错的，那么很容易演变成一个群体性的错误。

二、羊群行为会造成资产泡沫吗？

美国市场上的实证证据显示，基金经理们的羊群行为，实际上是促进了市场定价的有效性的。

但是如果外部环境发生变化，这种信息瀑布导致的羊群就可能造成价格的更大波动，造成资产泡沫。