西风冷 东风暖
一、趋势判断：西风冷、东风暖
（一）市场。
美股2009年至2019年，走出了一波长达10年的“水牛”行情，估值高企，有调整需要。但2020年是大选年，政治需求不允许出现大幅度下跌，大概率会是盘整震荡行情。
美股年K线
A股2015年5178点新高以来，因为“供给侧改革”“去杠杆”和产业升级及资本市场制度建设等因素，一直震荡下行，目前估值处于较低水平。
两相对比，人民币资产（A股、港股、中国国债等）已经具备相当吸引力，外资自2019年年初以来，一直持续在增持。
（二）经济。
“供给侧改革（去产能）”“去杆杠”已近尾声，效果良好，大浪淘沙之后，留下来的传统强周期行业龙头、区域龙头（海螺水泥等为代表）盈利能力持续增强，估值合理，已经具备很强的投资价值。
产业升级加快，以5G、智能终端、云计算、高端装备（机械、互联网医疗等）为代表的新产业将成为助推中国经济的新发动机。
疫情会对中国经济造成较大影响，但不影响中长期向好趋势。
综上，传统周期行业不具备下跌空间和逻辑，而这些产业龙头是A股权重，新兴产业发展必须依赖资本市场的融资功能，所以上证综指大概率不具备大幅杀跌可能。但银行、地产、石油石化等受政策影响（房住不炒、降息降准、油价低位）又不具备上涨逻辑，所以综指也不可能大幅上涨。预测：综指年度运行区间在上下10%，运行区间〔2800—3300〕，年终涨幅可能在3300点左右。
二、操作策略：老基建、新基建
（一）手法。
因为风险不大，手法要相对积极。仓位在6—8成，震荡时6成，形成上升通道以后8成。在保留底仓的前提下，涨多了，卖一点；跌多了，买一点。原则上，个股浮盈10%，卖10%，以此类推；个股浮亏10%，加仓10%，以此类推。
（二）股票。
1.股票池
选股标准：持续盈利、市盈率相对低、质押比例低、涨幅不大、有资金关注。
基 金（3只）：5GETF、科技ETF、A1智能（目标盈利70%—100%）。
老基建（2只）：全筑股份（目标价11.00元）、四川路桥（目标价8.00元）。
新基建（4只）：立昂技术（目标价75）、中光防雷（目标价22.00元）、宁波华翔（目标价32元）、东方日升（目标价31.00元）。
2.稳健投资者：底仓以新科技基金，按照手法提示反复操作；逢底短线介入老基金股票。
3.积极投资者：新基建股5成仓做底，按照手法提示反复操作；2成仓逢低买入老基建股；1成仓位基金，不动。
股市有风险，趋势只是判断，任何人都无法预计是否有“黑天鹅”，稳健的收益还是银行储。据此操作、风险自负。
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