“现金流量”中的最后一个部分：平均收现天数
这个指标一般放在公司的“经营能力”里分析，但“平均收现天数”不仅反映了公司的经营状况，同时也反映出公司的现金流情况，因此在“现金流量”模块中占比20%。
因为“平均收现天数”和“应收账款周转率”的公式推导具有关联和连续性，所以，从“应收账款周转率”开始学习。
一 概念
1 应收账款周转率
总资产=流动资产+长期资产
流动资产=现金资产+存货+应收账款
长期资产=长期投资+厂房 设备等
因公司总资产由“流动资产”和“长期资产”组成，公司的“应收账款”在“流动资产”中具有举足轻重的地位。应收账款如能及时收回，公司的资金使用效率就能大幅提高。
开篇从个人资产负债表理解公司资产负债表时，介绍了“应收账款”类似于借给朋友的钱；在企业层面，应收账款还反映除了企业和它下游购买方的关系。
有的行业竞争激烈，企业为了把自己的产品卖出去，除了降价，还有一个办法：让下游购买方不用马上给钱，货先拿去用，钱可以过几个月再买。
这就是企业经营中很常见的一种方式---“赊销”，因此资产负债表中产生了“应收账款”或“应收票据”。
因此，“应收账款周转率”说明了一定期间内公司的“应收账款”转为现金的平均次数，即反映了”应收账款“这个资产一年做了几趟生意，资金的使用效率如何。
2 平均收现天数：
平均收现天数=360天/应收账款周转率
可以理解成“做一次生意平均需要多少天能收回现金”。
为了计算方便，统一采用360天。
3 “应收账款”和“应收账款周转率”在财报中的位置：
二 计算
1 应收账款周转率：
应收账款周转率=营业收入/平均应收账款余额
平均应收账款余额=（期初应收账款+期末应收账款＋期初应收票据＋期末应收票据）/2
公式中的“期初=上期期末”。
比如要计算2016年的“平均应收账款”，则“期初应收账款”采用2015年的该项数据，“期末应收账款”采用2016年的该项数据。
分母中“资产期初数额与期末数额之和除以2”反映了这项资产在一年当中的经营能力平均水平。
根据财报，计算“智光电气”2016年的“应收账款周转率”，得出：
应收账款周转率=1.2%
平均收现天数=300天
三 判断指标
MJ老师总结：
1 “平均收现天数”小于15天即可认为是收现金的企业。
2 因“应收账款周转率”在6次以上的都算经营不错的公司，所以“平均收现天数”在60天-90天内都属于正常范围。
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