一、核心：将股票视为生意的一部分
格雷厄姆：把有价证券当做一项生意去投资是最聪明的投资。（Investment is most intelligent when it is most businesslike.）
当人们试图通过股票的短期买卖去赚取超过企业经营收益的投资回报时，由于股票价值和价格之间的复杂关系，会让自己处在一个相对并不有利的冒险之中。
二、正确对待股票价格的波动
巴菲特1987年致股东的信：“市场先生”是来给你提供服务的，千万不要受他的诱惑反而被他所引导。你要利用的是他饱饱的口袋，而不是草包般的脑袋。如果有一天突然傻傻地出现在你面前，你可以选择视而不见或好好地加以利用。要是你占不到他的便宜反而被他愚蠢的想法所吸引，则你的下场可能会很凄惨。事实上，若是你没有把握能够比“市场先生”更清楚地衡量企业的价值，你最好不要跟他玩这样的游戏。
三、安全边际
安全边际可以为企业价值投资人提供三个方面的帮助：
1、为企业估值时可能出现的高估提供缓冲地带；
2、较低价格的买入将提供更高的投资回报；
3、当企业的实际增长高于预期时，投资者会同时在经营性回报（指市场价格会随每股收益的增长而等比例提升）和市场性回报（公司超出预期的业绩会提升市场估值）两方面获得收益。
四、对“超级明星”的集中投资
费雪：投资人被过分地灌输了分散投资的重要性。然而，害怕一个篮子里有太多的鸡蛋，会使得他们买进太少自己比较了解的公司的股票，买进太多自己根本不了解的公司的股票。他们似乎从没想过，买进一家公司的股票时，如果对那家公司没有充分的了解，可能比分散投资做得不够充分还要危险。
五、逆向投资
操作时，并不只是根据企业的简单估值而采取分批买入的价值型投资策略，而是自己心仪已久的优质公司的股票因为某些原因（公司的或是市场系统性风险下跌）而出现大幅度下跌时选择逆向操作。比如：华盛顿邮报、美国运通、盖可保险、富国银行等。
六、有所不为
巴菲特：我经常认为从失败的个案中学到的东西要比成功的案例中学到的东西多。商学院习惯于教授学生成功的商业案例，但是我的搭档查理说，他最想知道的就是可能在哪里会遭遇失败，这样他就避免到哪儿去。
有所不为也就是“避免到哪儿去的领域”，巴菲特的有所不为：
1、基于投机目的的买入与卖出（不含经过认真计算其风险收益的套利操作。）；
2、基于任何短期预测的所谓“择时交易性操作”；
3、买入自己不了解的公司的股票；
4、频繁操作；
5、对市场趋之若鹜的事情的旅鼠性跟随；
6、以股票价格的升跌而不是公司的经营的好坏评估投资的失败；
7、摇摆不定的投资理念与操作策略；
8、拔掉鲜花而灌溉杂草；
9、以投资的主要仓位进行冒险；
10、在高速行驶的推土机面前去捡5分钱的硬币。
七、低摩擦成本的复利追求
道琼斯指数从1899年65.73点到1999年11497.12点，年复合增长率是5.3%，如果一个投资者买卖指数产生了1.5%的摩擦成本，则1999年的指数只有2738.41点，相差8758.71点。而到了2099年，则相差190万点。
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