读《投资中最简单的事-02 人弃我取，逆向投资的关键》

作者做了十几年投资后，深深体会到人弃我取、逆向投资是超额收益的重要源泉。而投资中最简单也最不容易学习的投资方式就是逆向投资，因为它不是一种技能，而是一种品格，品格是无法学习的，只能通过实践慢慢磨炼出来。

一、逆向投资的关键

作者认为，一只下跌的股票是否值得逆向投资的关键在于以下三点：

首先，看估值是否足够低、是否已经过度反映了可能的坏消息。
估值高的股票本身估值下调的空间大，加上这类股票的未来增长预期同样存在巨大下调空间，因此这种“戴维斯双杀”导致的下跌一般持续时间长而且幅度大，刚开始暴跌时不宜逆向投资。

其次，看遭遇的问题是否是短期问题、是否是可以解决的问题。
如果是短期内可以解决的问题，则可以相对积极一点，反之谨慎。

最后，看股价暴跌本身是否会导致公司基本面的进一步恶化，即是否有索罗斯所说的反身性。
具有反身性的股票，不适合做逆向投资。

二、适合做逆向投资的行业

并不是每个行业都适合做逆向投资，比如有色煤炭之类的周期股，最好跟着趋势走，钢铁这类夕阳行业可能是价值陷阱，计算机、通信、电子等技术变化快的行业同样不适合越跌越买。

相比较而言，食品饮料是个适合逆向投资的领域。历史上看，食品安全事故往往是行业投资较好的买入点，特别是那些没有直接卷入安全事故或者牵涉程度较浅的行业龙头企业，更有可能是建仓的良机。

三、逆向投资的缺陷

逆向投资的短板就是经常会买早了或者卖早了。买早了还得熬得住，这是逆向投资者的必备素质。

你必须明白，没有人能买在最低点，卖在最高点。顶部和底部只是一个区域，该逆向时就不要犹豫，不要在乎短期最后一跌的得失，只要能笑到最后，短期难熬点又何妨？

在A股这查急功近利的市场中，能熬、愿熬的人少了，因此逆向投资在未来仍将是超额收益的重要来源。