加密资产和传统资产的投资

投资加密资产和传统资产之间的一个显著不同点是投资对象的本质。在传统资产中，如股票、债券或商品，投资者的资金通常直接流向具体的公司、政府或实物商品。这些资产具有实体存在，投资者能够通过公司的业绩、债券的还本付息情况或商品的供需等因素来评估其价值。而在加密资产市场中，投资对象通常是数字资产，例如比特币、以太坊等加密货币，或者是基于区块链技术的代币和项目。这些数字资产通常不与具体的公司或实物相联系，而是基于区块链技术和去中心化的原则。投资者在这种情况下更多地关注项目的技术背景、白皮书、团队背景以及在区块链网络中的用途和潜在市场需求。其他关键的不同点还包括：

（1）市场成熟度：传统资产市场，如股票、债券和商品市场，已经存在数十年，甚至更长时间，积累了丰富的经验和历史数据，，拥有相对成熟的法规和市场基础设施，会受到各国政府和金融监管机构严格的监管和法规体系的约束，其基础设施相对完善，包括证券交易所、结算系统、券商和金融机构。相较之下，加密资产市场相对较新。比特币作为第一个加密货币于2009年问世，其他加密资产也相继出现，使整个市场在短时间内迅速发展。由于加密资产的快速崛起，监管机构对这一领域的法规尚不够完善。不同国家对加密资产的立场和法规存在较大差异，这导致了市场的监管不确定性，投资者可能难以准确预测未来的监管环境。

（2）所有权和治理： 在传统资产中，投资者通常拥有一定比例的公司股份或者债务权益，有权参与公司治理或者收取利息和红利。而在加密资产中，投资者可能持有代币，这些代币可能具有不同的功能，包括投票权、参与协议治理或者用于访问特定的去中心化应用。

（3）市场交易时间和流动性： 传统资产市场通常有明确的开市和闭市时间，而且交易相对集中在交易所进行。相比之下，加密资产市场是全球性的，没有每日开市和闭市的概念，可以在任何时候进行交易，包括周末和节假日，可以更加灵活地进行买卖操作。然而，由于某些加密资产市场相对较小，流动性可能相对较低，导致更大的价格波动。

（4）信息透明度： 传统资产通常有严格的财务报告和信息披露要求，投资者可以更容易地获取关于公司财务状况和业务运营的信息。在加密资产市场中，信息的透明度可能较低，投资者需要仔细研究白皮书、开发团队的背景等因素来了解项目的潜力。

作为资本市场的投资，无论是加密资产还是传统资产，其风险管理、基本因素的分析及其技术分析都是一样的。我认为，不管是哪种投资，在投资策略上都适合采用定投这个简单易操作的策略。

定投策略，是定时、定额、定期买入某种投资标的的行为。其中定投金额，根据投资者闲置资金来确定。闲置资金多，就可以定投多一点；闲置资金少，就可以定投少一点。

定投的好处有：

（1）积少成多：坚持定投，不仅变相存钱了，还能获得额外收益。

（2）养成理财习惯：平时没有理财，钱也不知道花到哪里去了，但是定投一年下来就能看到账户价值。

（3）均摊成本：由于定投需要分期按时缴纳款项，对投资者而言，可以达到投资资本均摊的目的。在一定程度上，可以达到分散投资风险的目的。

（4）复利收益：定投本金所产生的利益，还会作为下一轮的定投本金之一，达到复利收益的效果。

而定投也有存在坏处，在投资产品出现单边上涨的情况时，投资者进行资金定投的话相比一次性买入收益率较低。

凡是提到定投理财的，都会提到一个概念，就是微笑曲线。微笑曲线，是指在市场先跌后涨的过程中，我们坚持定投，并在高位卖出，这种先下跌后上涨的曲线走势所形成的图案，就像一个人的微笑，所以就叫做微笑曲线。

微笑曲线具体可以分为以下两个阶段：

（1）市场下跌阶段

基金价格越来越便宜，坚持定投，可以用低成本囤积足够的基金份额。当然这个时候可能会出现浮亏，也是投资者的痛苦阶段，需要继续坚持下去。

（2）市场上涨阶段

定投一段时间后，发现市场开始出现反弹行情，定投微笑曲线的右侧开启了，在市场尚未高估的情况下，可以继续坚持定投。待市场高估或者达到止盈目标后可以分批卖出。这个时候很多投资者容易犯的错误是，微微盈利就卖出，浪费了下跌行情中积攒的筹码，错过了上涨行情带来的盈利。

也就是说，就是我们一开始没有all in 某投资标的，而是定投一部分。然后投资标的开始下跌，我们继续定投，继续下跌，我们继续定投。直到某一天，投资标的不再跌了，但我们继续定投，投资标的开始上涨，我们继续定投，直到投资标的回到当初定投价格甚至之上，我们再卖出。

而整个过程坚持定投下来，把“持仓浮亏--持仓继续浮亏--持仓停止浮亏--持仓浮亏减少--持仓持平--持仓浮盈”的过程连成一条线，就形成了一个U字形的微笑曲线。

通过不断“补仓”，摊薄了已有持仓成本，让成本下降，比一开始定投价格要低的，等待价格恢复当初买入价格，甚至更高，这是微笑曲线能够获利的关键。

理论是没问题的，但微笑曲线并不是万能的，也并不适用于任何走势。比如，基金价格一路上涨的情况，通过不断定投，其实每一次都是在拉高持仓成本，本质来说是一种追涨行为，是“危险曲线”。

要想获得漂亮“微笑曲线”效果，只有一种情况比较稳妥，就是要在历史估值不高且价格不久后会涨回来的情况下。也就是说，只要不是在牛市中，我们在市场持续下跌情况中进行定投，尤其是走到市场底部附近时，坚持定投，将会给你一个非常漂亮的微笑曲线，从而获利不少。