定更

   本次是个人连续第105个月更新个人的投资月报。

1、8月到期和新投情况

   8月份遇到1只提前还的非标，还有一只是正常付的。

   派息方面的都是正常付的。

   8月份新投了一只川渝地区的非标，资质还算可以，不过额度也不多了，预计还能打一周多点。

   标债方面，依然不理想，在投8只里面，有6只的净值环比上月末时还出现了回撤，其中有3只标债还处在回本中。

2、过往业绩

   截止到目前，个人买城投的回款次数已到522次。一般非标在10个工作日内付的都是正常，标债退出的时间一般是5个工作日内。

   有一次延期的晚两天已付的；还有一次延期的已解决；另有三次的还在延期中。

   买城投晚付的几率暂时是0.95%。

   522次正常回款里面一共有43次是标债回款的。

   非标城投正常回款的累计次数是479次，按这个计算，个人买非标城投晚付的几率是1.03%。

   今年前8个月，个人暂时没有遇到新增延期的。

   但9月份个人会遇到一笔JT的需要签延期的补充协议的。

   延期部分，月初时BH区的还是付了部分利息。

3、个人目前持仓

如下图：

   目前个人配置存款的比例在6.1%；

   标债持仓比例为31.4%；

   非标的持仓比例为62.5%。

   在投的标债暂时只有8只。

   在投的非标，分散到了25个不同的区县，共36家不同的平台公司。

4、持仓标债的净值概况

   个人持有标债的动态收益率情况如下图：

   标债这一块暂时肯定是不能再碰了，红利期是暂时结束了，因为城投债券的成本降的太厉害了，前段时间连0.65%收益率的城投债券，还有1点几收益率的城投债券都出来了，这种就是盲目跟风进去后堆起来的泡沫。

   8月份，上头在干预买债后，进场的资金少点了，泡沫在稍微退去。

   只有等下一波风口和机会了，所谓的下一波机会，大概率就是等下一波又有国企甚至城投债券发生明显的技术性违约后，债券的价格才能起来。

   上一波机会都还是永煤债违约后才产生的。

   非标城投债，暂时还有点点红利期，至少截止到目前为止，还没看到有被定肥西的或者赖账不还伤本金的非标，最坏的结果就是暂时没钱的，拖的时间比较久的案例，参考以前历史上的一些处置案例看，拖上了一年都没解决的，很有可能需要3-6年看是否能解决完。

   在存款利率都大幅下降后，现在四大行的存款利率，哪怕是长期的，几乎都在2%以下，小银行的长期还能在2.5%左右，非标城投哪怕是上7%，都已经有3倍的小银行的存款利率那么高。

   前几年时，非标城投收益率更高点，但当时存款利率也高，彼时四大行利率都能上3%，小银行的智能存款产品能上4%，甚至上5%的。

   多横向比较后，非标城投的风险溢价，实际上还是有一定吸引力的。

   以后再继续更新个人持仓。

   我是大佛，持证理财规划师，拥有基金从业资格、证券从业资格、证券投资顾问从业资格，著有《投资理财实战：财商思维与资产组合配置策略》一书，财经专栏作家。