最近理财圈流传着一个段子:
2016年,比尔盖茨以900亿美金身价稳坐世界富豪榜第一名,他的财富和微软关系不大;他名下只有微软大约3%的股票,市值不到200亿美元,其他财富都是通过投资得来的,好厉害!
1994年,迈克尔·拉尔森成为比尔盖茨的财富管家,比尔盖茨当时持有微软45%的股份,身价为50亿美元。
迈克尔·拉尔森
拉尔森为比尔盖茨建立了多元投资组合,盖茨的股份由45%降到3%,通过投资组合,拉尔森为盖茨赚取了数百亿美金,好厉害!
如果没有这些投资,盖茨仍旧持有微软45%的股票会如何呢?现在微软市值大约6490亿美元。45%的股票市值约为2900亿美元。
有人评论:乱动不如一静,还有回复说:"盖茨会不会想掐死他"。
盖茨非但不想"掐死"拉尔森,还十分感谢他。
在2012年盖茨举办的一场晚宴上,盖茨表示:拉尔森的财富管理,让他在过去20年中能够自由地追求提高全球健康和教育水平的梦想(拉尔森负责打理盖茨的慈善基金),因为有拉尔森,他才能安然入睡。
写出开头段子的人,错误的理解了"多元投资"的目的。
多元投资的意义不是最大化收益,而是最大限度的降低风险。
一、一切不考虑风险的投资,都是耍流氓
站在现在的时点回望过去,比尔盖茨似乎错过了大笔收益,但这只是开了上帝视角的马后炮。
1994年,即使盖茨已经预料到微软日后的价值,他对外来财富的估值也只能叫做"期望收益"。期望收益用多种可能的收益及其对应的概率,来表示不确定的收益。
比如一笔投资有90%的可能性收益率为零,有10%的可能性收益率1000%,那么期望收益率是:90%*0+10%*1000%=100%,单看期望收益率,这笔投资是很不错的选择,但谁都不能忽视这背后的巨大风险。
就算盖茨知道未来微软45%的股份市值可能高达2900亿美元,但即使遭受巨大损失的概率只有1%(实际中的风险远不止这么点儿),一个明智的投资人都不会让自己的财产如此集中。
二、投资要分散,且切忌持有过多自己公司的股票
比尔盖茨对私人财富管家拉尔森的要求之一就是:在一个相当广的领域进行股票投资,持有那些与高科技无关、但又能提供长期价值的公司股票。
在管理资产的过程中,拉尔森不但大幅减持微软股票,就连科技板块的股票也鲜有涉足,这可以有效减少比尔盖茨因资产过于集中在科技行业而存在的风险。
同时,比尔盖茨的事业与微软紧密地联系在一起,在投资中就更应该避免持有过多与微软相关的资产,以降低微软业绩发生巨大波动时,对盖茨的生活造成的冲击。
对于普通投资者来说,更应该避免持有过多自己公司的股票,因为工作收入已经与公司捆绑,投资收入就该尽可能减少与公司的联系。
作为全球顶级富豪,比尔盖茨拥有常人无法想象的巨额财富,也有着更加复杂的财富管理需求,税收、流动性、风险敞口、慈善捐赠等因素,都需要考量,切不可仅凭网上的一个段子就否定拉尔森在财富管理上的优秀决断。
最后,小编想说,以大资金量孤注一掷的行为是非常不可取的,无异于赌博,如果幸运地押上微软这样的股票自然皆大欢喜,但如果满仓了推特......就好自为之吧。
微软股价月K图 来源:百度股市通
推特股价月K图 来源:百度股市通
网友评论