数量分析方法

货币的时间价值：

利率

现金流的可加性原理（cash flow additivity principle）

利率的三种理解方式：

1.要求回报率（Required Rate of Return）

2.折现率（Discount Rate）

3.机会成本（Opportunity Cost）

利率的组成：

利率=实际无风险利率+预期通货膨胀率+违约风险溢价+流动性风险溢价+期限风险溢价

1.实际无风险利率（Real Risk-Free Internet Rate）

2.通货膨胀溢价（Inflation Premium）

名义利率约等于实际利率+预期通货膨胀率

3.违约风险溢价（Default Risk Premium）

4.流动性风险溢价（Liquidity Premium）

5.期限风险溢价（Maturity Premium）

不同计息方式的利率：

单利（Simple Interest）

复利（Compounding Interest）

报价利率（Stated Annual Interest Rate/Quoted Interest Rate）

有效年利率(Effective Annual Rate, EAR，EAR的公式)[微积分]【连续复利continuous compounding的公式】连续复利是有效年利率的最大值

现值与终值：

现值（present value, PV）

终值（future value, FV）

公式

现值、终值与利率水平之间的关系：

1.给定利率水平r，FV随着计息周期数n上升而上升

2.给定计息周期数n，FV随着利率水平r上升而上升

3.在给定时间段内，利率水平r越大，现值PV越小

年金：

普通年金（Ordinary Annuity）

先付年金（Annuity Due）

永续年金（Perpetuity Annuity）[PV=A/r]

不规则现金流（unequal cash flow)的现值与终值[NPV]