专业交易者经常使用止损作为风险管理方法，以减少他们在某个交易中的损失。止损是指当某个品种的价格达到预先确定的价位时，原有的持仓会自动被交易。提前设置止损，可以防止小的损失发展成大的损失，所以很多交易者会把止损当作交易策略的重要组成部分。

但是一些止损的现实情况却很少被讨论，比如在止损位在价格跳空时不能阻止重大损失，其他交易者的操纵会触发你的止损，以及它们在剧烈波动市场中会对交易者造成心理伤害。下面的内容将会探讨这些真相，以帮助交易者更好地处理止损。

关于止损的四个真相

真相一：止损是没有保证的

市场情况可能会导致止损被触发，而且止损并不总是在预期的价格上执行。当市场变动太快，止损单无法在目标价格执行时，这被称为 "滑点"。止损单可以在交易员意料之外的价格被执行。这可能导致比预期更大的损失，特别是在动荡的市场中。

在某些情况下，止损单可能不会被执行，例如，当市场出现跳空缺口或涨停、跌停时。例如，当出现不稳定的市场运动、技术困难或交易平台问题时，就可能发生这种情况。对于交易员来说，风险经理也可能希望交易员甚至在触发止损之前就离开头寸，因为在动荡的市场中存在风险，并在公司盈利或经济数据等新闻事件之前退出。

真相2：使用止损不一定能避免大的损失

止损是为了减少损失，但不是完全消除损失。把止损放在离当前市场价格太近的位置，是交易者经常犯的一个错误，这可能导致过早被止损。这这种情况，在价格可能迅速变化的极度波动的市场中尤为凸显。在这种情况下，暂时性的市场大变动可能会导致交易者的止损被激活，然后市场价格又反过来对交易者有利。这将迫使交易者退出可能会有好结果的交易。

交易者需要注意的另一个风险是 "止损猎食者 "行为。当拥有大量资金的交易者操纵市场价格，然后在大量止损被触发的情况下回购资产，这种情况就会发生。这是机构交易者经常采用的策略。

控制仓位大小是风险管理的最重要方法，其重要程度甚至超过了止损。

在交易中，你的最大亏损是你持仓头寸总的规模，但止损并不能保证最大的损失。因为跳空缺口、公司破产和面临退市风险等造成的价格暴跌，都会使损失金额超出你的预期。这些时候，止损虽然被触发，但很难被执行。仓位控制是期权、期货和加密货币市场的最好的风险管理工具。

真相3：其他交易者可以操纵止损

其他交易者有可能操纵止损，这是使用止损的交易者主要担忧之一。正如真相2所指出的，拥有大量资金的交易者可以操纵市场造成止损，并且在此时以相对低价回购资产，这种策略被称为 "止损猎食者"。

这种风险在交易者数量不多、流动性差的市场中特别常见。即使是少量的资金也能改变这些市场的价格，从而触发止损。此外，在疲弱的市场中，由于缺乏流动性，可能会有更大的交易滑点，这可能会导致止损条件单被触发以后，在一个与你的止损价格相差甚远的地方成交。

交易者可以利用 "跟踪止损 "等止损策略来降低这种风险。设置止损条件单时，以低于市场价格的特定百分比或一定数额都可以作为止损条件。当价格向有利于你的方向发展时，止损将随之上浮，在市场不利于交易的情况下锁定了利润，也可以阻止风险市场中的交易者过早地被止损。如果交易中出现较大幅度的波动，追踪止损策略也可以让交易者能够退出的交易并锁定利润。

真相四：止损可能成为交易者精神上的负担

尽管止损是风险管理的一个重要部分，但它们也可能给交易者带来很大的压力，特别是当止损经常被触发的时候。对于那些认为自己不该被止损的交易者来说，这可能特别困难，或者他们可能怀疑自己应该把止损单放在哪里。这可能会导致 "报复性交易"，即交易员进行额外的交易以弥补他们的损失，但却损失了更多的钱。

复仇性交易是指，交易员想迅速地弥补他们所有的损失而进行的非理性交易，这些交易通常是在他们亏损的同一个品种上。如果放弃了头寸管理，那么止损为交易者提供的帮助（使他们的损失保持在较小的范围内）变得徒劳无功，几笔对他们不利的大交易中损失将会失控。

仓位管理是减少止损造成心理压力的一种方法。根据交易者可以接受的风险程度来改变交易规模的过程被称为仓位管理。通过控制头寸大小，交易者可以更合理地管控风险程度，减小任何单一交易对整个资金账户的影响。

有了正确的头寸大小和止损设置，每笔交易的风险只占总资金的1%，理论上连续100笔交易全部亏损账户也不会归零。这样在执行交易时，交易者才不会受到短期结果的情绪影响。

一个明确的交易计划，包括止损位置、仓位大小和利润目标，会让交易者能坚决执行，防止在交易中的冲动行为。这是一个良好的风险管理策略，也是保持正确交易心理的策略，避免让情绪驱动交易决策。

总结

止损是一个重要的风险管理工具，但也有一些缺点。以上几点内容涵盖了在交易中不常被认知的止损现实，比如它们缺乏确定性，不能避免重大损失，容易被其他交易者操纵，以及它们可能造成交易者的心理伤害。

一个专业的交易者必须牢记，止损是一种限制损失的工具，而不是对损失的保证。止损有其局限性，不能消除所有的潜在风险。交易者应该意识到这一点，并将其与其他风险管理技术结合起来使用，如合理确定头寸大小，以及拥有明确的交易策略和优势。

止损是限制交易风险的有效工具，但是你必须意识到它自身的局限性和相关风险。认清这些事实，会让你能够更熟练地运用止损策略，不至于让它成为交易策略中的一个短板。

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