最近身边朋友抱怨的越来越多了,股市在涨,指数在大涨,但是就是自己手中的个股不但没涨,甚至还调整了。
此时很迷茫,究竟是继续坚守手中个股,还是放弃手中的个股去追求上涨的个股?
对于这样的问题,我们不会直接给予回答,而是通过解读一种二八现象给予大家全新的视角,最终让大家找到属于自己的答案。
一、何为二八定律
最近对股市上涨的个股和板块来看,越来越感觉就是二八定律在发挥作用。
为此我们今天来聊一聊这个二八定律。
我们知道,二八定律又名80/20定律、帕累托法则(定律)也叫巴莱特定律、最省力的法则、不平衡原则等。
——直白的说,就是在任何一组东西中,最重要的只占其中一小部分,约20%,其余80%尽管是多数,却是次要的,因此又称二八定律。
但是其实它的发现却源自于财富领域,
image1897年,意大利经济学者帕累托偶然注意到19世纪英国人的财富和收益模式,帕累托从大量具体的事实中发现:
——社会上20%的人占有80%的社会财富,即:财富在人口中的分配是不平衡的。
最终,这一理论被大量应用到很多领域,比如社会学、企业管理学等等。
二、二八定律应用
1、无所不能
在企业方面,我们发现:
——80%的利润来自于20%的产品,如此这样,你应该集中精力大力和推广这20%产品;
——80%的利润来自于20%的客户。如此这样,你应该全力以赴服务好这批客户,给予超上帝级别的服务。
——80%的利润来自它20%的项目,如此这样,你甚至可以把其它80%的项目给砍掉。
……
在财富方面,我们发现:
——20%的人手里掌握着80%的财富;
这里面有两类人,比如:
——第一类人是只占20%,却掌握80%的财富;
——第二类人则是占了80%,拥有20%的财富;
这样的人群可以是这样的:
——第一类是发达国家,第二类是其它国家。即20%的发达国家带着其它国家;
——第一类是一个国家中的富有人群,第二类则是一个国家中除了富有人群以外的人群。
2、动态变化
通过定律我们知道,20%和80%这个比例是基本恒定的。
——但20%和80%所对应的东西却是动态变化的
关于这点的理解,是至关重要的!
比如20%的人手里掌握着80%的财富,这20%的人群不是一直都是一批人,而是动态变化的一批人。
比如早期的世界首富是做石油的,之后是汽车、钢铁、在之后是房地产,然后又是做投资的,在之后是互联网的。
3、面临挑战
“长尾理论”被认为是对传统的“二八定律”的彻底叛逆。
因为互联网的出现,尤其电子商务的发展,让那些原本是20%的品种带来了80%的销量就应该应该只保留这部分,而其它舍弃的做法,发生极大的变化。
image因为长尾理论却是关注那80%品种带来20%销量的部分,因为这样的品种可以通过互联网积少成多,甚至可以积累成足够大,甚至会超过原来的20%品种所带来的部分。
随着长尾理论的出现,极大的冲击二八定律,但是除了在互联网领域,在绝对部分还是很难突破。
而且随着互联网的扩大,线上线下的结合,其实随着长尾效应带动的80%产品中又有些逐步进入了二八定律的二部分中,再次出现二八定律。
这就是对前面二八定律的比例基本恒定,但是内在的实质却是动态变化的。
比如20年前,美国为代表的西方发达国家,以20%人口占据了全球80%的财富,但是时至今日,随着亚洲的崛起,尤其是中国的崛起,似乎二八定律的比例开始发生变化?
其实,比例依然是基本恒定,变化的仅仅是20%的人口发生变化,美国依然是富裕国家,而亚洲乃至中国的崛起,却挤掉了原本在20%中的国家,也许是欧洲的一些频临破产的国家。
三、二八定律在股市
解释了这么多,就想说二八定律的股市上表现,其实理解了以上的观点,股市的看法就容易多了。
image过去的股市一直存在二八定律,至今也是一样,未来我们认为同样如此。
一种最直接的表现是:
——一波上证指数上涨行情中,占据20%的大盘股上涨,而80%的其它个股不涨甚至会是下跌;
在这样的行情中,上涨的大盘股中,却仅仅有20%的大盘蓝筹股表现优秀。
2017年下半年就是这样的行情表现。
一方面持有小盘股的朋友抱怨,上证指数上涨他却亏损没赚到钱;
另一方面持有大盘股的朋友也在抱怨,上证指数上涨他也没赚到钱。
这就奇怪了,原因就在于2017年下半年的行情表现中也仅仅是部分大蓝筹股上涨表现优异,其它一样表现平平,甚至还有调整的。
这样怎么回事?同样是二八定律在起作用。
准确的说,是A股的投资逻辑正在发生变化。
因此如我们前面所说,二八定律的比例是恒定的,但是内在发生变化,不是简简单单的只要是大盘股就上涨,而是大盘股中20%有机会上涨。
哪些是大盘股中20%,这就是价值投资所带来的A股投资逻辑的质变,随着MSCI的进场,提前抢筹,导致价值投资在A股提前预演,最终出现了这样结果。
另一种最直接的表现则是:
——一波上证指数不涨甚至下跌行情中,依然有20%的个股表现不错,但80%个股则是下跌。
这样的20%可能是小盘创业板个股,也可能是当年业绩表现优异的板块和个股。
比如2012年到2014年间,那是创业板的牛市行情,但却是上证的熊市调整行情;
比如2009年到2012年间,那是白酒板块和生物医药板块涨幅居前的年代,但却是上证的熊市调整行情;
总之,二八定律在股市中的表现是何等淋漓尽致!
而我们注意到,其实长尾理论在股市上也在发挥着作用。
那些多年持续不涨,甚至连年下跌的80%板块和个股,慢慢的变得越来越低估,越来越有价值,随着其投资逻辑就逐步发生变化。
它们的走向同样是进入上涨的20%行列,也就是说二八定律依然是起作用。
2017年下半年的上涨是一线蓝筹股,而2017年底到2018年初的上涨却开始逐步往二线蓝筹股在转变。
而我们观察的现象则是持续下跌的创业板中,已经有20%的个股开始逐步走出低谷,有的涨幅已经远远超过了大涨的一线蓝筹股。
四、小结
因此,以上能否给你这样的启示:
一方面,可以极力踩准市场的变化节奏,及时买进属于20%的板块和个股,但是有一定难度;
另一方面,则需要适度坚守原本是不上涨的80%,但有望转变为20%的那部分板块和个股,也许更容易些;
总之,我们不能简简单单的看待二八现象,而应该要学会动态的分析其中20%的板块和个股,并加以利用,最终与时俱进!
当前的股市的二八效应正在悄悄的发生着这样的变化,只是你未注意到而已。
——2018年深度文章再次在各平台获得极大关注:
1、地产股或因3个5000亿,打破其投资逻辑,竟也是越调越涨?
2、11连阳,牛市是否已经姗姗来迟?
3、18年第一次调价,将给横盘10年之久的两桶油带来怎样变化?
4、盘点2017年我们趟过的板块,究竟如何选择?估计连巴菲特都头大!
5、17年比特币上涨了20倍,而区块链板块仅仅5%,18年才是开始
6、连续7阳,新年果然新气象!!!
——再次深表感谢!
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