1月5日·可转债打新分析：英特转债

​       英特转债，申购代码:070411，质地普通，建议申购.

基本信息

    溢价率5.69%，评级AA+较高，赎回价108普通，转股价值94.62较高，目前看来上市价格在110左右，也就是每签能盈利约100元。

关键条款：

利率：票息较低。第一年0.3%；第二年0.5%；第三年1.0%；第四年：1.5%；第五年1.8%，第六年8.0%（包含最后一年的2.0%），总计13.1%

下修条款：普通。

强制赎回：普通。

回售：具有有条件回售条款，相对安全，条款规定普通。

正股资质分析

   英特集团（000411），是一家医药流通企业，主要从事药品及医疗器械批发业务。

风险点：

（1）现金流不稳定

现金流量净额有波动，出现负数。

（2）负债率较高

    2020年三季度末负债率为72.66%。

利好点：

（1）偿债能力还行

流动比率适中。

（2）盈利能力较强

    公司连续五年净资产收益率（ROE）的中位数为11.23%，较高。

（3）估值适中偏低

申购风险说明：

赶快申购：基本没有破发风险，且质地极优。

建议申购：有一定破发风险，风险较低。

谨慎申购：破发风险较大，收益率不高。

不建议申购：破发风险很大。