文/宁夏2017
管理费用指销售费用及一般管理费用、研发费用、分期公摊和折旧费用等。
巴菲特指出，好公司的销售和一般管理费用一般比较低，保持在30%上下，但也不排除像可口可乐这样的公司，因为在各个版面、电视广告植入费用较大，所以虽然是好公司，但这个管理费用占有比重仍然较大。
巴菲特最不看好的费用是研发费用，好公司这张费用较低，最好是为0。
分期摊付和折旧费用表现在资产负债表的固定资产项中，但又通过损益表中的这项费用表现出来，比如一项产品价格100万，使用年限10年，则会在现金流量表中支付100万，进而在资产负债表的固定资产项中加入100万的费用，而在损益表中通过每年加入10万的摊付和折旧费用。
好公司具有的优势是管理费用及税前费用较低，越低越好，进而利润越大。
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