2023年8月5日

前言
最近利好股市的政策频出，与前两年形成鲜明对比。前两年对互联网行业的管控，游戏版号的限制，未成年游戏时间的限制，到现在版号正常化供应。国务院会议喊出口号要活跃资本市场，提振投资者信心。此时此刻，可能是进行投资最好的时候了。
和身边朋友、同事聊天也发现，有好多人在前两年是真的加杠杆投资了房地产，典型的就是不止在居住地买房，还去大城市周边又买了一套。犹记得去年房贷利率一度超过6%，中央也反复强调房住不炒，已经是指着鼻子劝人别买了。
而现在房价跌下来，汽车也大促销，各种资产都比以前便宜许多，但大家又很尴尬的没钱消费了，所以有一些投资知识还是很重要的，在这些大笔开销上，多一些理性，可以让生活更轻松。
公司研究
这两个月各控股子公司无大事发生。
正式开始进行财报分析，分析过程中，遇到的问题主要是没有耐心把财报从头看到尾，财报里数据看了也不知道有什么意义。
碰巧看到唐书房的朋友，所用的十八步分析法，可操作性很强，只需要在财报中找出对应数据，就可以初步分析公司了。通过找数据的过程既能熟悉财报中各名词的意义，也能让人有处使力（本来拿到财报无从下手）。
因此，先尝试用这种方法作为深度分析企业的入门方法，多看财报，对比着不同公司看，可以加深理解。
就比如对比同行业的白酒，茅台各项指标比洋河就好多了。而跨行业比较，洋河又要比伊利好，表现在负债率低，没有存货的压力。
不过事实上，目前也只分析了茅台和洋河，伊利看了一半。我实在是太懒了。要努力了！
目标
今年的目标是把所以买的公司都用十八步分析法过一遍，再对以前曾经失败过的股票进行分析，分析其与目前持仓股票的优劣。
8.15日补充
关于投资的风险以及确定性
可以被评估的风险替换为确定性更好，于我而言投资就是寻找确定会赢的生意。以我的资金量而言，暂时还不用担心确定会赢的公司太少，而被迫研究大概率会赢的企业，我现在更需要做的是找到他们。
企业的确定性是可以评估的，①企业的长期经济特征可评估；②管理的确定性可评估，包括企业潜力的发掘，明智的使用企业现金流；③管理层的品性可评估，是否为股东利益考虑；④购买的价格可控。
通过对企业的长期跟踪研究，可提高确定性，这样在旁人看来充满风险的绝境在我们看来可能是送钱的bug。当然确定性是指相比其他机会而言我们认为它更确定，而不是指这就是确定的。要牢记相信自己是对的，也要明白自己肯定会犯错的，40%的仓位上限就是这句话的体现。