这周打新圈里大家在打新股的同时开始可转债打新申购,我在没有一点了解的情况下也跟风参与了,不过没有中过。
很开心在这本书里有一节“量化择债”,让我把这部分知识补上。
书中讲:债券是和股票完全不同的投资品种,债券是一种有价证券。由于债券的利息通常是事先确定的,所以是固定利息证券(定息证券)的一种。和股票一样,债券也有打新,但笔者不建议去打新,主要是因为新债不想新股,上市后一定有几个涨停板,新债上市就破发的比比皆是。按照笔者的统计,在2016年新发的29只债券中,上市没有成交量的占10%,破发或者不涨的占31%,在其余59%的新债中,第一天上市成立额在几万元甚至只有一手的不在少数,所以打新债不是我们业余“小散”该干的事情。
影响债券的因子有债券信用等级、发债主体信用等级、年限、税前收益率、税后收益率、净价、全价、成交额、修正久期、票面利息、折算率、回购利用率、担保、规模等。
值得注意的是,目前债券的违约数量在增大,一个违约就会导致血本无归,所以为了避免对投资有较大的影响,笔者建议,一是尽可能选高等级债券,特别“垃圾”的债券宁可不选;二是分散投资,你再看好的债券都别孤掷一注。剔除了这些不利的因素,量化选债,特别是加了正回购后的收益率还是非常不错的。
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