常见交易策略类型

市场上交易策略种类繁多，可谓是五花八门，然而道法三千却是万变不离其宗。这些策略总体来说包括四种类型，他们分别是趋势型、反趋势型、波段交易型和日内交易型。

下面我们将对这四种基础类型进行一个简单的梳理，希望大家能够对这些交易类型有更加深入的认识，如果您能因此进一步完善自己的交易策略，那就再好不过了。

趋势型

趋势型交易策略可以说是市场上最常见的的交易策略。趋势通常是指价格突破一段周期的价格区间，进行另一段周期的价格上涨或下跌，表现为最高价和最低价依次抬高（降低）或者均价线连续上扬或下行。

通常情况下，一轮大趋势可能会延续几周、几个月甚至几年，如果趋势策略交易者抓住一轮大趋势，那么这样的大趋势带来的利润是相当惊人的。

以上海莱士002252为例，上海莱士在2013年1月启动月线级别上升趋势，在2015年8月上升趋势终结，转为横盘震荡趋势。这一轮月线上涨趋势持续长达32个月，涨幅高达10倍。这样的大趋势行情在A股市场是极为罕见的，究其原因是因为血液制品在市场中供不应求。

上面我们看到月线上趋势带来的巨大回报，其实，即使是日线和周线上涨趋势带来的利润也是十分可观的。

比如近期的北辰实业601588，该股票在2017年2月8日开启上升趋势，在3月17日上升趋势转为震荡回调。在短短27个交易日就创造了40%以上的涨幅。

由上述两个案例可以看出趋势带来的利润之丰厚，所以这也成为市场上大多数交易者采用的交易策略类型。

然而趋势型交易策略也有很多弊端，并且由于这些弊端的存在，部分人也因此转变交易策略。

弊端一：大趋势很少出现。

无论是证券市场还是期货市场，大趋势都很少出现，大多数情况下价格都会在一个区间来回波动。这样长期频繁地来回波动会让许多采取趋势型策略的交易者看不清趋势，从而做出错误判断。有数据显示，这种交易策略失败率高达60%-70%。像上海莱士和北辰实业在大趋势前也都经历过长达一年以上的横盘，其中的利润空间很少。

弊端二：趋势交易在结束和反转时会带走部分利润。

许多趋势交易者都将“趋势一旦形成将很难改变”奉为格言。但是他们往往忽略了很重要的一点，那就是趋势判断往往是滞后的。这种滞后的反应会导致趋势交易利润的回吐。

举个例子，许多趋势交易者以均线系统金叉和死叉作为买入卖出依据，均线发生金叉时买入，均线发生死叉时卖出。然而，均线是对过去特定周期的价格的统计，当趋势出现时可能已经出现了一段下跌，而这段下跌带来的利润回吐可能占据利润总额的相当部分，有时甚至高达30%以上。

弊端三：趋势型策略往往比较适合大资金操作。

趋势型交易策略往往需要的周期比较长，大资金使用该策略在风险控制上更有优势，会有比较多的操作余地。

小资金使用趋势型策略往往扛不住弊端二中提到的利润回吐，而且采取该交易策略资金使用效率不高，担负的时间成本和机会成本较高。因此小资金交易者往往不会考虑趋势型策略，而选择周期短的进取型策略。

反趋势型

反趋势型交易策略针对的是趋势未形成时或者出现趋势反转时使用的策略。

反趋势型策略的好处是交易机会比较多，但也承受着较大的风险，因为许多人并不能完全把握到底是趋势反转还是趋势中途的短暂回调。

反趋势交易通常有两种，中枢震荡策略和乖离指标策略。

中枢震荡是指价格在一个区间内来回波动，形成一个价格差。交易者可以在这个价格差内进行高抛低吸，短线套利。这是一种常见的交易策略。

乖离指标策略是利用数学模型进行交易的策略，通常是指价格短期偏离正常值，并且认为价格会回归正常值。

这一交易策略在许多量化投资中被使用，因为它是纯数学模型，很容易实现程序化。

我自己在研究该类型策略时做了一个偏离参考指标，反应大盘走势时效果较为明显。正如下图所示，大盘在快涨和快跌偏离正常价格时，该指标就会显示黄色，进行标记，这样就起到了很好参考作用。

波段交易型

波段交易型策略其实本质上和趋势型交易策略一样，但是波段交易型策略主要瞄准的小级别走势，如1H，30M，5M甚至1M。

一次成功的波段交易只会持续几天，但是由于操作级别较小，得到的K线会比较多，信息也会更多，并且波段交易资金使用率较高，操作灵活，因此许多小资金交易者和期货交易者会比较常用波段交易。

图为一次成功的橡胶1709合约5分钟看空波段行情，虽然K线数量看着很多，但是这一轮波段行情仅4个交易日就完成，在杠杆的作用下产生了非常丰厚的收益。

日内交易型

日内交易型其实严格来说并不算是一种交易策略，只能算是一种风格。其交易策略各种各样，但是都坚守一个观点，不持仓隔夜。

之所以有这样的观点是因为金融市场瞬息万变，有可能晚上的负面消息会对当前价格走势产生非常严重的影响，例如央行加息和非农数据公布等。

日内交易者通常会使用趋势策略和反趋势策略，但是把交易级别放得更低，通常是1M和5M，通过频繁的操作来获取利差。

日内交易型通常被应用在期货市场，虽然我国证券市场实施的T+1交易制度，但是许多交易者可以用底仓和T+0相结合将持仓成本以日内交易形式降低。

虽然上述几种交易策略看起来有差别，但是对于交易者而言，他们只是应对当前市场的工具，而工具是可以随时更换的。

许多成熟的交易者，即便他们不会预判市场的走势，但是他们能够根据市场的变化迅速对自身策略做出调整，达到最佳配置，最终依然会获得可观回报。