对价值投资的思考

这两天在上课，讨论到格雷厄姆说的，买股票也是做生意。

原来大家比较一致的理解就是，股票是公司的股权，买股票就得当自己是公司的股东。按照这种理解，你绝对不会轻易卖自己的公司。所以很多价值投资者在大A投资就很痛苦，你不及时卖，长期拿在手里，就很容易血亏。

但是今天比较有启发的一点，老师说这句话有双重含义，买股票也是一种生意。其实另一层含义是，股票也是一种商品，高买低卖才能做好生意，供需关系也很重要。

我自己的思考，股票不是普通的商品，他是虚拟商品，且是一种非刚需商品。 很难去定义他的价值，这是这门生意的难点，另外，你对供求关系得把握好。

如果仔细一思考，就感觉有点儿像淘收藏品一样，不懂行的话，一头雾水，另外，如果这个收藏品不热门，还是无人问津，没有市场就没有价格。

所以既然是门生意，也不用拘泥他是不是价值投资。除非你不缺钱，所以短期的低买高卖是必然的，不然饿死了；如果有现金流，那就囤积居奇，耐心等待。

而且，既然是门生意，就要想方设法把进货价降低，哪怕打折甩货也不会亏太多。

还有一个重要的点，这个虚拟商品的内在价值会有变化，不但内在价值降低了，那你当初买他的逻辑就不存在了，卖掉也是必须做的止损动作。