非理性的投资——针对牛市过程中分析

“怕错过，易后悔”：在牛市初期，很少有人相信股价会持续上涨，大多数投资者只是把这看成一个新的随机波动，并且认为价格很快就会再跌回来，所以就匆忙卖出，想要及时将盈利收入囊中。然而，随着市场的持续上涨，那些过早抛出的人开始后悔了，但他们绝对不会就此放弃，相反，这些人往往更加关注自己卖出的那只股票，并企图在适当的价格再买回来。他们之所以会这么做，其实就是心理学上的“后悔机制”在起作用，说的就是，人们总是力图避免那些证明自己错了的举动。所以，为了弥补过早卖出而损失的收益，他们往往会再次入场。

“听我的，全都对”：到了牛市的高潮期，这时候又会有很多人产生“我说的，全都对”这样的错觉，导致行情出现巨大泡沫。其实就是过度自信，常常体现在那些已经赚到钱的投资者身上，他们自以为可以预测大盘指数，产生了自己很厉害的错觉，于是非常乐于向周围的朋友推销自己的成功故事，他的朋友们受到鼓动后，也开始加入炒股大军。所以市场上投资者的数量开始大幅上升，但其实他们大多数都缺乏投资经验。这也就是为什么人们说：当菜市场的大妈都在谈论明天该买哪只股票了，说明市场的泡沫即将破灭。

“坏消息，我不听”：在牛市中，没有人会喜欢听关于泡沫的报道，研究发现，这时的投资人更喜欢关注上涨的消息。这就是第三种错误投资心理，叫做“选择性理解”，在这种心理状态下，人们只会放大那些能证明自己的行为是正确的信息，而忽略对自己不利的信息。

“别人抛，我跟随”：到了市场下跌时期，因为市场是极不稳定的，任何微小的波动都可能造成失控，所以一旦有专业的机构投资者选择退出市场，引发价格的下跌后，大批刚入场的散户就会蒙受损失。这样的情况就与我们起初的设想大相径庭，我们本以为市场会持续上涨，但实际却在大幅下跌，这就说明：市场上已经有其他人比我们更早的意识到了风险，并且已经在卖出了。于是不知为何，我们的感觉也不再那么好了。这就是心理学上的“社会比较”心理，说的就是，当人们对现状难以理解时，就会用别人的行为作为自己判断的依据。随着市场的进一步下跌，我们的这种不安感逐渐加强，并且开始焦虑。这样的压力都会让我们迅速改变之前的投资决策，也开始抛售手里的股票，也就是“别人抛，我跟随”的行为，一旦出现了这样大面积的恐慌性抛售，股市也就崩盘了。

克服非理性，成为理性的投资者

首先，是要不断学习投资知识，用专业的力量去克服不良情绪。如果我们缺乏对投资的整体认知，没有专业的知识储备，就会像盲人摸象一般在自己的角落里，以狭窄的视角感受着市场的诡谲起伏，抑或我们根本没有感觉，看到亏损就想等着，开始不理不问。所以建议有一个学习计划，比如如何看懂各种影响基金净值涨跌的因素，如何在市场波动时，科学地做出决定，明白到底是该继续持有，还是要立即卖出。

另外，按照学到的投资策略严格执行，尽量避免做出非理性的决策。就像巴菲特，他在做投资的时候，如果看好一些业绩优良的公司，他会在市场出现系统性风险，甚至是股灾的时候，以非常便宜的价格，大量买入这些优质公司的股票，也就是“在别人贪婪的时候恐惧，在别人恐惧的时候贪婪”。这一点就和大多数投资者的操作是相反的。

如果有一天，我们能冷静思考并独立判断，能够主动面对错误并保持客观的决策能力。那我们就算是一个理性投资者了，离实现财富自由的目标就会更近一点了。

本文摘自指望财富APP中的投基攻略。在此做个声明吧，目前的我，还只是看别人说的，去领会应该怎么做，包括之前的文章，以及接下来的文章。记下来也只是为我自己加深记忆，目前我也处于观察学习阶段。没有自己去判断而成功的实战经验。愿有一天我也可以和大家分享我自己成功的经验，愿每天多努力一点，在有生之年可以实现财富自由。